投資人說|唐興資本宮蒲玲:堅(jiān)持做“有溫度的資本”
原創(chuàng)
2022-03-03 13:26 星期四
科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)記者 郭輝
“許多優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目,其實(shí)就是在真誠、勤勉的溝通中,得到的機(jī)會(huì)?!庇袦囟鹊穆曇粢妆唤蛹{,也就意味著這樣的溝通更加順暢、高效,作為投資人也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正的價(jià)值和需求。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》(北京,記者 郭輝)訊,就在不久前,國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金設(shè)立整整十年以來,2021年度首次落地我國中西部地區(qū)的科教高地——陜西省。

國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金由國家科技部、財(cái)政部在2011年設(shè)立,意在加速推動(dòng)科技成果轉(zhuǎn)化與應(yīng)用,引導(dǎo)社會(huì)力量和地方政府加大科技成果轉(zhuǎn)化投入的鼓勵(lì)性基金。自2015年至今,國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金已累計(jì)近500億元,下設(shè)創(chuàng)投子基金近40只,基金放大倍數(shù)超過4倍。

值得注意的是,這樣一支“國字號(hào)”引導(dǎo)基金在陜西的首單出資2.5億元,選擇的是成立剛滿三年的唐興資本所管理的市場化基金——唐興科創(chuàng)。

唐興科創(chuàng)基金規(guī)模為9.5億,出資人包括國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金、陜西省政府投資引導(dǎo)基金、大西安產(chǎn)業(yè)基金以及民營企業(yè),屬于陜西省內(nèi)唯一的一支中央、省、市和社會(huì)資本四級(jí)聯(lián)動(dòng)的基金。

據(jù)了解,唐興立足陜西、面向全國,在半導(dǎo)體、先進(jìn)制造、醫(yī)療健康等硬科技領(lǐng)域已經(jīng)投資了包括佰緯存儲(chǔ)、國科環(huán)宇、斯瑞新材、萬德能源、華如科技、麥科奧特等在內(nèi)的多家優(yōu)質(zhì)標(biāo)的。

其實(shí)在陜西省,不乏知名投資機(jī)構(gòu),科技成果轉(zhuǎn)換項(xiàng)目更眾。單憑耀眼的投資案例,并不足以獲得上述國家科技部、財(cái)政部引導(dǎo)基金的肯定。引導(dǎo)基金遵循“引導(dǎo)性、間接性、非營利性、市場化”的原則,也就是說,必然會(huì)對(duì)一家投資機(jī)構(gòu)從過往投資案例、投資管理能力,到團(tuán)隊(duì)配置、政策把握、投資偏好等多方面進(jìn)行綜合評(píng)估。

其間,唐興資本從多家候選者中脫穎而出。唐興資本的發(fā)起人——亦是眾多項(xiàng)目的主理人宮蒲玲,在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí),細(xì)數(shù)了唐興資本的諸多優(yōu)勢(shì)。

不過,宮蒲玲告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者,她最在意的是被投公司對(duì)她本人的一句評(píng)價(jià):她的資本是帶著溫度的資本。而如今這也成為宮蒲玲主理的唐興資本的鮮明標(biāo)簽與內(nèi)在特質(zhì)。

宮蒲玲表示在拿到國家的引導(dǎo)基金后,唐興將繼續(xù)堅(jiān)持長期價(jià)值投資理念,參與、幫助更多科技成果項(xiàng)目完成轉(zhuǎn)換,讓更多的創(chuàng)業(yè)企業(yè)感受到唐興資本的溫度。

堅(jiān)守“有溫度的資本”

“有溫度的資本”最早出自諾瓦星云的董事長袁勝春之口。諾瓦星云作為一家全球知名的LED顯示解決方案服務(wù)商,2008年創(chuàng)立至今,只在2015年公開接受過“西高投”的股權(quán)融資。

宮蒲玲在創(chuàng)立唐興資本之前,曾在西安高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資有限公司(下稱“西高投”)工作期間堅(jiān)守硬科技領(lǐng)域投資。她告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者,其實(shí)當(dāng)年在投資諾瓦星云的時(shí)候,這家公司在資金方面并不緊缺,因而也無意引入外部股東,以至于投資完成后,產(chǎn)業(yè)界、媒體圈對(duì)雙方的合作頗為疑惑:“諾瓦星云為什么單單接受了西高投這一家”。

宮蒲玲說,作為專業(yè)投資人,她與諾瓦星云進(jìn)行了長達(dá)一年的持續(xù)接觸,最終用溫度感動(dòng)了對(duì)方。其間,宮蒲玲代表西高投向?qū)Ψ教峁┝酥艿椒?wù)和幫助。據(jù)她轉(zhuǎn)述袁勝春董事長的表述,相比其他機(jī)構(gòu)還有之前印象中資本的風(fēng)格,“宮蒲玲身上代表了一種有溫度的資本”。

“許多優(yōu)質(zhì)的投資項(xiàng)目,其實(shí)就是在真誠、勤勉的溝通中,得到的機(jī)會(huì)?!睂m蒲玲如是說。有溫度的聲音易被接納,也就意味著這樣的溝通更加順暢、高效,作為投資人也能發(fā)現(xiàn)企業(yè)真正的價(jià)值和需求。

宮蒲玲介紹,她之前遇到過或親自操刀許多科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目,項(xiàng)目公司的創(chuàng)始人多為科學(xué)家。因?yàn)樗麄兂D晟砭涌蒲性核?,所以?duì)社會(huì)資本的印象是“冷冰冰的”,對(duì)企業(yè)發(fā)展和市場認(rèn)知也偏于保守。更重要的是,許多科學(xué)家或者專家創(chuàng)始人,不具備花費(fèi)過多精力處理外圍關(guān)系的條件,而“這些恰是投資機(jī)構(gòu)的長項(xiàng)”。

而建立信任、發(fā)現(xiàn)問題、理清思路,則是唐興的優(yōu)勢(shì)。“投資機(jī)構(gòu)和公司創(chuàng)始人需要建立起高度的信任關(guān)系,這樣許多建議才能夠被順暢地采納”。宮蒲玲分享,一家科技企業(yè)在創(chuàng)立之初,從組織架構(gòu)、產(chǎn)品設(shè)計(jì)、企業(yè)管理,常常是一張白紙,企業(yè)愿意將問題和短板展露出來非常重要,“我們也會(huì)盡量幫忙解決具體問題,特別是在企業(yè)發(fā)展到計(jì)劃上市的階段”。

在當(dāng)前優(yōu)渥的科創(chuàng)環(huán)境下,許多企業(yè)需要的不僅僅是資金,“獲得感和實(shí)際的幫助,甚至是精神層面的支持,才能給他們向上的力量?!睂m蒲玲表示,對(duì)企業(yè)的關(guān)切和關(guān)懷,“是我一直以來倡導(dǎo)的投資理念,做有溫度的資本,也是唐興永恒堅(jiān)守的投資理念。”

硬科技圈里的女性投資人

宮蒲玲認(rèn)同,對(duì)企業(yè)的“溫度”多是她個(gè)人特質(zhì)的投射。

宮蒲玲是硬科技投資圈里為數(shù)不多的女性高管。投資圈子在不少人印象里是男人們的天下,即便在年末歲初媒體盤點(diǎn)的年度女性投資人榜單中,女性“獨(dú)具慧眼”的賽道也常跟消費(fèi)、服務(wù)、醫(yī)美等刻板印象中的關(guān)鍵詞掛鉤。而宮蒲玲不僅專注于投資,而且鐘情于硬科技。

比如,宮蒲玲目前為止最為成功的已上市項(xiàng)目包括但不限于科創(chuàng)板公司鉑力特、炬光科技,以及創(chuàng)業(yè)板公司三角防務(wù)、美暢股份、派瑞股份。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者在與宮蒲玲交流的過程中,注意到這或許和她對(duì)自身價(jià)值的清晰認(rèn)知與堅(jiān)信分不開關(guān)系。

宮蒲玲最初財(cái)會(huì)專業(yè)出身,曾在西安高科集團(tuán)擔(dān)任總會(huì)計(jì)師。在這一職業(yè)上,她幾乎做到了“極致”:不僅擔(dān)任過陜西省總會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)副會(huì)長,2008年還以全國十大總會(huì)計(jì)師身份被國家財(cái)政部評(píng)為“全國先進(jìn)會(huì)計(jì)工作者”。

多年企業(yè)高管經(jīng)歷積累的豐富企業(yè)及投融資管理的經(jīng)驗(yàn),以及隨之拓寬的認(rèn)知水平,讓她萌生了“親自上手做投資”的愿望。

終于在2013年底,宮蒲玲抓住了自己內(nèi)心一瞬的念頭和現(xiàn)實(shí)中的機(jī)會(huì),正式完成身份上的轉(zhuǎn)變,這一年她被委任西高投董事長兼總經(jīng)理,接下來便是帶領(lǐng)西高投實(shí)現(xiàn)中興的幾年。2019年,宮蒲玲選擇創(chuàng)辦唐興資本,接續(xù)自己職業(yè)與個(gè)人的價(jià)值生涯。

對(duì)于上述職業(yè)經(jīng)歷與自我實(shí)現(xiàn),宮蒲玲表示:“我從財(cái)務(wù)轉(zhuǎn)型做投資,看到投資能給社會(huì)帶來價(jià)值,同時(shí)自己也會(huì)有社會(huì)價(jià)值成就感,我覺得很有意義?!?/strong>

傳統(tǒng)印象里,尤其是硬科技投資需要男性身上的睿智,而關(guān)于女性在其中的價(jià)值,她表示:“女性投資人往往也有堅(jiān)毅或者剛性的一面,并且女性身上溫柔和善良的特質(zhì),也更容易讓人接納,這種氣質(zhì)也是我們女性投資人的優(yōu)勢(shì)”。

獲批引導(dǎo)基金后唐興的“變與不變”

一位市場化機(jī)構(gòu)的投資人此前曾告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者,他們既希望與國資機(jī)構(gòu)共同投一個(gè)項(xiàng)目,但若遇到一家公司此前的國資背景股東很多,又會(huì)有所遲疑,不敢出手。背后的原因是“國字號(hào)”資金對(duì)公司估值的抬升,對(duì)市場化機(jī)構(gòu)后期退出來說是一柄雙刃劍。

而“國家科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的子基金管理其實(shí)是很市場化的,這也是科技部對(duì)投資管理人的基本要求。”宮蒲玲強(qiáng)調(diào)說,唐興資本在引入國家2.5億基金之后,在此基礎(chǔ)上共會(huì)有三倍數(shù)額的資金投入到科技成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目當(dāng)中。

也就是說,唐興資本將繼續(xù)保持市場化的運(yùn)營與管理機(jī)制,以市場化決策與思維發(fā)現(xiàn)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的,堅(jiān)守過往的“長期主義”價(jià)值投資。另一方面,考慮到唐興當(dāng)前的出資人構(gòu)成,除了承載社會(huì)資本和地方政府的責(zé)任,其未來還要承擔(dān)更多國家的使命:既要保證投資效率、投資品質(zhì),又要在賽道選擇、投資項(xiàng)目區(qū)域覆蓋等方面,與國家科技戰(zhàn)略共振。

宮蒲玲直言:“國家科技部和財(cái)政部的基金進(jìn)來之后,我們的壓力會(huì)更大”。

在今后的賽道選擇上,唐興資本依然會(huì)圍繞電子信息、高端制造、生物技術(shù)三大方向,這也是宮蒲玲和她帶領(lǐng)下唐興資本的優(yōu)勢(shì)。當(dāng)前陜西省內(nèi)就有超過1700多家科研院所,成果轉(zhuǎn)化項(xiàng)目資源非常豐富,唐興也能夠從中優(yōu)中選優(yōu)。

據(jù)介紹,唐興資本目前的投資項(xiàng)目中,斯瑞新材料已通過科創(chuàng)板IPO注冊(cè)即將發(fā)行,華如科技通過創(chuàng)業(yè)板IPO發(fā)審會(huì),等待發(fā)行。此外成立航空、興航航空、佰維存儲(chǔ)、萬德股份、國科環(huán)宇、麥科奧特、小白兔等,均已處在上市前準(zhǔn)備階段。更為早期的項(xiàng)目如:清航裝備、鈦方科技、知微傳感、水木未來等,已連續(xù)獲得如啟迪創(chuàng)投、聯(lián)想創(chuàng)投等知名投資機(jī)構(gòu)的跟投。

在項(xiàng)目的區(qū)域覆蓋上,為了和科技成果轉(zhuǎn)化引導(dǎo)基金的基本定位和精神契合,唐興還會(huì)將視野沖出了陜西這一科技成果富集地,布及華北甚至華東等區(qū)域。

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者注意到,唐興資本的項(xiàng)目基本集中在陜西和北京兩地,而在不久前,唐興資本出資2100萬元,投資了位于深圳的一家公司——佰維存儲(chǔ)。佰維存儲(chǔ)是國內(nèi)半導(dǎo)體存儲(chǔ)模組龍頭,同時(shí)在存儲(chǔ)芯片、先進(jìn)封測(cè)等業(yè)務(wù)方面也有不小體量。

宮蒲玲表示,一方面科技成果轉(zhuǎn)化子基金希望我們能夠在全國做一些布局,另外存儲(chǔ)領(lǐng)域也是未來的一個(gè)方向?!鞍劬S存儲(chǔ)的戰(zhàn)略思維與產(chǎn)業(yè)格局非常清晰,我們也希望在細(xì)分賽道上抓住一些頭部或潛在的頭部?!?/strong>

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