《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》（記者 陳美）訊，又是一年“三八”婦女節(jié)，在創(chuàng)投圈，也有一股“她”力量，撐起了半邊天。

她們思維細(xì)膩、敏捷，有著先人一步的投資意識(shí)。在企業(yè)融資上，她們也有著堅(jiān)韌毅力，并且愿意和創(chuàng)投事業(yè)一生為伴。

從加入鼎暉投資、中金公司等國(guó)內(nèi)一流投資機(jī)構(gòu)和投資銀行，到自己創(chuàng)業(yè)，成為鼎心資本創(chuàng)始人，胡慧有著20多年的投資生涯。

作為一名經(jīng)驗(yàn)豐富的投資者，鼎心資本在成立最初，胡慧抓住了TMT行業(yè)蓬勃向上的行業(yè)周期，投出5個(gè)合計(jì)24億元的PE項(xiàng)目并成功上市，這讓胡慧財(cái)富自由。

但出于對(duì)投資的熱情，這位女性投資人沒有停下腳步。她認(rèn)為，做投資，不僅需要理性分析和計(jì)算，也需要想象力和預(yù)測(cè)未來的能力。“每一個(gè)創(chuàng)業(yè)者和創(chuàng)始人，都是弄潮兒。鼎心要和創(chuàng)業(yè)者站在一起，才不會(huì)被時(shí)代快車甩下去。”

于是，投資成了胡慧永不退休的事業(yè)。

今天，正值“三八”婦女節(jié)，《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者也與這位女性投資人對(duì)話，探尋她的投資經(jīng)歷與投資邏輯。

始終奔跑在最一線

浸潤(rùn)在資本市場(chǎng)上多年，豐富的投資經(jīng)驗(yàn)，讓胡慧舍不得離開投資這份事業(yè)。

在成功投出分眾傳媒、360等市值千億的公司后，胡慧決定繼續(xù)在投資事業(yè)上耕耘。

2020年9月，鼎心資本果敢布局，參與武漢敏芯B輪融資，后者為國(guó)內(nèi)光通信領(lǐng)域首家獨(dú)立全系列的光芯片供應(yīng)商。融資數(shù)據(jù)顯示，該公司之后又獲得高瓴、中芯聚源投資，迅速躋身國(guó)內(nèi)頭部光芯片企業(yè)。

近期，鼎心資本創(chuàng)始合伙人胡慧在接受《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，之所以進(jìn)軍半導(dǎo)體，是看中了產(chǎn)業(yè)發(fā)展的大方向。

“從國(guó)家大的頂層設(shè)計(jì)來說，半導(dǎo)體為扶持發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域，這一點(diǎn)體現(xiàn)在科創(chuàng)板注冊(cè)制的設(shè)置、北交所的成立，以及后期資金鎖定期延長(zhǎng)等方面?！?/p>

胡慧認(rèn)為，對(duì)于優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)者、秉持長(zhǎng)期主義的投資機(jī)構(gòu)來說，做投資就是要推動(dòng)科技的創(chuàng)新，而交易所的成立，則是建立更完善的退出機(jī)制，兩者相輔相成?！霸诖吮尘跋拢π南Ｍㄟ^投資，讓有技術(shù)壁壘的產(chǎn)品和企業(yè)站上更高的資本舞臺(tái)?！?/p>

既然錨定了賽道，胡慧也與鼎心一起奔跑在最一線。

作為一家新銳機(jī)構(gòu)，胡慧始終認(rèn)為，鼎心的優(yōu)勢(shì)在于內(nèi)部管理更扁平化。

“當(dāng)鼎心接觸到好項(xiàng)目后，在一線的投資人可以很快做出決策。但大型機(jī)構(gòu)的項(xiàng)目合伙人，此時(shí)也許才聽完匯報(bào)，還需要協(xié)調(diào)出差時(shí)間，判斷要不要去現(xiàn)場(chǎng)和創(chuàng)始科學(xué)家本人聊一聊。”

這樣的執(zhí)行力，經(jīng)過這些年發(fā)展，鼎心已成為一個(gè)有戰(zhàn)略、有組織、有執(zhí)行力的團(tuán)隊(duì)作戰(zhàn)機(jī)構(gòu)。

在胡慧看來，鼎心資本可以更早、更快的接觸這些投資項(xiàng)目，而這也是鼎心面對(duì)同行競(jìng)爭(zhēng)的優(yōu)勢(shì)?；谶@些機(jī)制和內(nèi)部構(gòu)架，鼎心迅速投出了幾十個(gè)項(xiàng)目，一些優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目還先于特大機(jī)構(gòu)。

重點(diǎn)挖掘半導(dǎo)體領(lǐng)域三大賽道

半導(dǎo)體作為硬科技的重要賽道，任何一個(gè)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)，都不會(huì)忽視。

而這一領(lǐng)域又十分龐大，包括材料、裝備、制造、EDA等，每個(gè)細(xì)分行業(yè)又有很高的技術(shù)知識(shí)，選擇該賽道的鼎心資本也根據(jù)自己的長(zhǎng)處和優(yōu)劣勢(shì)，重點(diǎn)聚焦數(shù)據(jù)中心、智能汽車和5G三大賽道。

胡慧告訴《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者，半導(dǎo)體是信息產(chǎn)業(yè)發(fā)展的基石，目前以數(shù)字為核心的大數(shù)據(jù)、人工智能、云計(jì)算、萬物互聯(lián)正作為新的成長(zhǎng)動(dòng)能，驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)進(jìn)入第二增長(zhǎng)曲線。

“鼎心基于數(shù)據(jù)流，將圍繞“端、管、算、存”做體系化系統(tǒng)布局，核心布局上述三大賽道?！?/p>

與此同時(shí)，作為投資人，胡慧也有著細(xì)膩的女性投資思維。

她認(rèn)為，賽道是好賽道，但畢竟好項(xiàng)目有限，如何競(jìng)爭(zhēng)，鼎心需要思考?！翱萍夹袠I(yè)的早期投資，一定要和創(chuàng)業(yè)者站在一起?？茖W(xué)家創(chuàng)業(yè)者要的首先是尊重，大投資機(jī)構(gòu)的一線人員年輕人居多，但創(chuàng)業(yè)不僅僅是只要有錢就好，真正理解、認(rèn)同科學(xué)家的想法才是關(guān)鍵?！?/p>

秉承著這一投資思路，除了武漢敏芯半導(dǎo)體這筆投資，胡慧帶領(lǐng)鼎心還先后完成了對(duì)傳感器芯片項(xiàng)目澤聲科技Pre-A輪數(shù)千萬領(lǐng)投。

2021年1月，作為領(lǐng)投方，鼎心資本對(duì)車規(guī)芯片mcu項(xiàng)目智芯半導(dǎo)體進(jìn)行Pre-A輪數(shù)千萬的投資。2月，又投資字節(jié)科技A輪，該項(xiàng)目主打新型鐵電存儲(chǔ)器，是全球競(jìng)爭(zhēng)的技術(shù)制高點(diǎn)。

去年下半年，鼎心參與國(guó)內(nèi)DPU芯片企業(yè)益思科技的re-A輪投資?？傊?，在半導(dǎo)體領(lǐng)域，鼎心在每個(gè)看好的領(lǐng)域都有落子，并保持著較高的投資頻率。同時(shí)，相信在投資中把難題做好，可以獲取更高的阿爾法收益。

根據(jù)湖北證監(jiān)局信披顯示，最先落子的武漢敏芯半導(dǎo)體，已開啟上市輔導(dǎo)備案登記。胡慧認(rèn)為，若一切順利，敏芯半導(dǎo)體將成為鼎心，在半導(dǎo)體領(lǐng)域投資中實(shí)現(xiàn)IPO，用時(shí)最快的VC項(xiàng)目。

做投資人多年 堅(jiān)定是唯一感觸

有了投資邏輯，有了在一線奔跑的付出，但對(duì)于投資人來說，堅(jiān)定是胡慧投資歷程中，最大的感觸。

當(dāng)決定進(jìn)入半導(dǎo)體和硬科技領(lǐng)域后，胡慧和團(tuán)隊(duì)發(fā)現(xiàn)腰部以下項(xiàng)目的基本全投完了，只剩腰部以上的項(xiàng)目，所以一開始下場(chǎng)，投資就是在做難題。

不過，胡慧和團(tuán)隊(duì)卻擰成一股繩，把產(chǎn)業(yè)鏈打散再重構(gòu)。按照輕重資產(chǎn)、技術(shù)門檻、市場(chǎng)空間、競(jìng)爭(zhēng)格局等，把各環(huán)節(jié)拆解到一個(gè)正態(tài)分布里面，然后切換到鼎心的置信區(qū)間。

這其中，產(chǎn)業(yè)投資鏈條的高復(fù)雜度、細(xì)分環(huán)節(jié)的強(qiáng)專業(yè)性、各環(huán)節(jié)產(chǎn)業(yè)邏輯的大差異化，對(duì)團(tuán)隊(duì)的資源稟賦要求都不盡相同。

胡慧稱，即便是設(shè)計(jì)環(huán)節(jié)中的一顆小小的MCU，如果是做消費(fèi)級(jí)和做車規(guī)級(jí)的公司，從設(shè)計(jì)理念、研發(fā)體系、核心IP、產(chǎn)品定義，市場(chǎng)打法都完全是兩回事。

但之所以堅(jiān)持，在于一旦看好，就堅(jiān)定投入?！斑@或許就是投資的魅力吧?！?/p>

現(xiàn)在，在胡慧的帶領(lǐng)下，鼎心資本已不再是在高大上的會(huì)議室里，聽匯報(bào)做判斷，但而是躬身入局。多個(gè)投資項(xiàng)目的完成，也讓鼎心有了成熟的投資體系：選定賽道，組織好人才隊(duì)伍，然后跑（不必快跑），但不要停。

這都是一名女性投資人的堅(jiān)持與付出?！白鯲C，可以滿足很多夢(mèng)想，我愿意與鼎心一直在路上”。最后，胡慧笑著對(duì)《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》記者說。