財聯(lián)社7月2日訊（編輯 平方）知名分析師郭明錤指出，近期因AI伺服器需求顯著提升，帶動光模塊需求強勁增長。AI伺服器光模塊需搭配高階的差動式輸出振蕩器，單價較一般伺服器/消費電子的振蕩器高約10-20倍，毛利率為50-60%以上。

石英晶體諧振器和振蕩器在整個光模塊中的成本占比不是很高，但卻是光模塊性能穩(wěn)定性和可靠性的重要保障。由于石英晶體諧振器和振蕩器可以提供高精度的時鐘信號和穩(wěn)定的頻率控制，因此在提高光模塊速率、增加通信距離、提高帶寬等方面扮演著重要角色。

而在算力服務(wù)器方面，頻率穩(wěn)定的時鐘信號是保證算力服務(wù)器運轉(zhuǎn)的關(guān)鍵因素之一。在這里，石英晶體振蕩器便成為了控制時鐘信號的關(guān)鍵元件，以確保電路元件和系統(tǒng)的同步性，并實現(xiàn)高速數(shù)據(jù)傳輸和處理。在算力服務(wù)器中，石英晶體諧振器和振蕩器的用量通常較大。

人工智能的硬件驅(qū)動離不開時鐘，人工智能設(shè)備之間進行信息交互也需要同步技術(shù)，恒溫晶振憑借著頻率穩(wěn)定性能，將有助于實現(xiàn)設(shè)備之間的同步交互，可廣泛應(yīng)用于人工智能方向。

業(yè)內(nèi)表示，晶振作為頻率穩(wěn)定元件，是光模塊與算力服務(wù)器共同的上游，可以在光模塊、算力服務(wù)器和其他精密測量設(shè)備等領(lǐng)域中得到廣泛應(yīng)用。

晶振一般指石英晶體振蕩器，也叫晶體振蕩器。無論是2345G還是藍牙/wifi，只要用到通信的地方，都必須配備晶振。按功能上，晶振分為無源晶振（諧振器，晶體）和有源晶振（振蕩器，晶振）。隨著電子產(chǎn)品的不斷發(fā)展，晶振朝著小型化、高頻化、高精度三個方向發(fā)展。

晶振為電子線路提供穩(wěn)定“脈搏”，其需求量與主IC成正相關(guān)，每一個電子設(shè)備至少需要1-2個晶振產(chǎn)品。隨著物聯(lián)網(wǎng)場景不斷多元化，以5G、汽車電子、可穿戴設(shè)備為代表的下游場景爆發(fā)，快速提升石英晶振需求量。華創(chuàng)證券預(yù)計，到2025年全球晶振市場規(guī)模有望達到530億，2020-2025 年CAGR有望達到8%，其中車載晶振市場規(guī)模將達到120億，2020-2025年CAGR為20%。

上海證券研報指出，智能電動車滲透加速，車規(guī)晶振需求量也將迎來全面增長。相較傳統(tǒng)汽車，新能源電動汽車對于車規(guī)晶振的需求大幅度上升。普通經(jīng)濟型汽車配置30-40顆晶振，豪華型汽車配置70-110顆晶振，而每臺新能源汽車配置晶振多達100-150顆。

根據(jù)中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)的預(yù)測，全球晶振至2025年都將處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，全球需求量將從2019年的1340億只增加到3125億只，年復(fù)合增長率11.34%。

市場格局方面，日本晶振廠商占據(jù)了全球晶振市場的主要份額，除了臺晶技（TXC）以外，全球前5名中有4家來自日本，但日本廠商市場份額逐漸被臺灣廠商搶占。大陸廠商中，按照2020年統(tǒng)計，泰晶科技作為大陸第一大晶振廠商，市占率近3%，本土替代空間廣闊。

華創(chuàng)證券判斷大陸晶振廠商將在物聯(lián)網(wǎng)市場實現(xiàn)彎道超車，一方面，大陸下游廠商為保證供應(yīng)鏈安全，加速本土替代進程。另一方面，全球晶振擴產(chǎn)有限，日系廠商產(chǎn)能擴張節(jié)奏慢，臺系廠除臺灣晶技外，擴產(chǎn)動力不足。高頻小尺寸晶振產(chǎn)品受全球晶振廠商光刻工藝成熟度限制，無法規(guī)模量產(chǎn)。大陸晶振廠商發(fā)力物聯(lián)網(wǎng)市場，有望實現(xiàn)快速成長。

據(jù)不完全統(tǒng)計，涉及晶振相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司主要有：泰晶科技、東晶電子、惠倫晶體、天奧電子、普天科技、中瓷電子等，具體情況如下：