①寧德時(shí)代與中國(guó)電建合作布局新型儲(chǔ)能，南都電源、萬(wàn)里揚(yáng)和南網(wǎng)儲(chǔ)能等將新型儲(chǔ)能視作新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，梳理近期在互動(dòng)易回復(fù)相關(guān)業(yè)務(wù)的A股上市公司名單（附表）； ②小眾路線在新型儲(chǔ)能市場(chǎng)“分庭抗鋰”，中國(guó)電建、太陽(yáng)能等跑步入局分羹。
財(cái)聯(lián)社8月19日訊（編輯 若宇）新型儲(chǔ)能賽道持續(xù)升溫，背后是政策和資本的雙向奔赴。8月16日，深圳推出20項(xiàng)舉措，在新型儲(chǔ)能等新興領(lǐng)域大力培育一批民營(yíng)領(lǐng)軍企業(yè)；8月15日，廣州發(fā)文將力爭(zhēng)全市新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)營(yíng)業(yè)收入到2025年達(dá)到600億元以上，到2027年達(dá)到1000億元以上。據(jù)中關(guān)村儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)技術(shù)聯(lián)盟（簡(jiǎn)稱CNESA）不完全統(tǒng)計(jì)，2023年上半年，各地發(fā)布新型儲(chǔ)能補(bǔ)貼政策達(dá)到26條。
政策向好之下，大量資本和玩家涌入賽道并加碼布局新型儲(chǔ)能領(lǐng)域。鋰電龍頭寧德時(shí)代8月11日與中國(guó)電建簽署合作協(xié)議，雙方在新型儲(chǔ)能應(yīng)用研究、儲(chǔ)能產(chǎn)品等多方面開(kāi)展合作；南網(wǎng)儲(chǔ)能于7月13日與惠州市人民政府就新型儲(chǔ)能、抽水蓄能等項(xiàng)目推進(jìn)達(dá)成合作。
值得一提的是，根據(jù)CNESA數(shù)據(jù)，2023年6月中國(guó)新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)3.5GW/7.2GWh，2023Q2新型儲(chǔ)能新增裝機(jī)5.9GW/12.3GWh，環(huán)比增長(zhǎng)96.7%/105%。上半年，新增投運(yùn)新型儲(chǔ)能規(guī)模8.0GW/16.7GWh，超過(guò)去年全年新增規(guī)模水平7.3GW/15.9GWh，中國(guó)成為全球儲(chǔ)能基礎(chǔ)研究、技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用示范最活躍的國(guó)家。
展望2023年下半年，業(yè)內(nèi)表示，市場(chǎng)規(guī)模將保持快速增長(zhǎng)，特別是新型儲(chǔ)能規(guī)模增長(zhǎng)迅速，全年新增裝機(jī)將達(dá)到15-20GW，超過(guò)過(guò)去十年的總和。根據(jù)十四五規(guī)劃，新型儲(chǔ)能2025年要開(kāi)始大規(guī)模商用，2030年要穩(wěn)居全球前列。
▌新型儲(chǔ)能賽道成一級(jí)、二級(jí)市場(chǎng)“香餑餑”：A股上市公司南都電源、南網(wǎng)儲(chǔ)能等業(yè)績(jī)高增可期
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，2025年新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)規(guī)模有望突破萬(wàn)億大關(guān)，到2030年將接近3萬(wàn)億元。產(chǎn)業(yè)規(guī)模的急劇擴(kuò)張，引來(lái)各路資本爭(zhēng)相入局，新型儲(chǔ)能行業(yè)頻現(xiàn)融資潮。企查查數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，2022年以來(lái)，一級(jí)市場(chǎng)新型儲(chǔ)能（涵蓋鋰離子電池儲(chǔ)能、壓縮空氣儲(chǔ)能、液流電池儲(chǔ)能、鈉離子電池儲(chǔ)能、熔鹽儲(chǔ)能、重力儲(chǔ)能、飛輪儲(chǔ)能）融資大約58起，涉及44家企業(yè)，投資機(jī)構(gòu)包括鼎暉百孚、新鼎資本、普華資本、建信信托、國(guó)晟基金、海松資本、金鼎資本和紅杉中國(guó)等。
與此同時(shí)，新型儲(chǔ)能也是A股上市公司投資的熱門方向。據(jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，近期在互動(dòng)易平臺(tái)回復(fù)新型儲(chǔ)能相關(guān)業(yè)務(wù)的上市公司包括中電興發(fā)、佳禾智能、金楊股份、永泰能源、南都電源和宏英智能等，具體情況如下：
新型儲(chǔ)能賽道的火熱同步推動(dòng)著公司業(yè)績(jī)高增兌現(xiàn)。南都電源2023年H1營(yíng)業(yè)收入79億元，同比增長(zhǎng)40.1%，歸母凈利潤(rùn)3.1億元；2023年Q2營(yíng)業(yè)收入37億元，同比增長(zhǎng)35.1%，Q2歸母凈利潤(rùn)2.1億元，同比增長(zhǎng)305.6%。
山西證券肖索8月5日研報(bào)對(duì)此分析，南都電源新型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)大幅增長(zhǎng)，公司2023年H1鋰離子電池系統(tǒng)產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)收入30.1億元，同比增長(zhǎng)146.8%，鋰電池材料實(shí)現(xiàn)收入6.1億元，同比增長(zhǎng)90.4%。公司盈利能力明顯改善，H1整體毛利率達(dá)9.8%，比去年同期增長(zhǎng)1.3pct。
除了南都電源，萬(wàn)里揚(yáng)和南網(wǎng)儲(chǔ)能等上市公司也將新型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)視作未來(lái)業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的重要引擎。天風(fēng)證券吳立等人此前研報(bào)指出，萬(wàn)里揚(yáng)于2023年2月與長(zhǎng)江綠色發(fā)展投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》，可為子公司萬(wàn)里揚(yáng)能源的新型儲(chǔ)能業(yè)務(wù)提供強(qiáng)大資金資源支持，并在儲(chǔ)能電站、虛擬電廠及零碳園區(qū)等雙碳領(lǐng)域開(kāi)展廣泛合作。吳立等人認(rèn)為，公司儲(chǔ)能業(yè)務(wù)在手訂單充足，已簽訂協(xié)議項(xiàng)目預(yù)計(jì)于2023年及之后陸續(xù)投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，有望實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)并貢獻(xiàn)新的業(yè)績(jī)?cè)隽?/strong>。
中原證券陳拓研報(bào)表示，南網(wǎng)儲(chǔ)能抽蓄和新型儲(chǔ)能項(xiàng)目?jī)?chǔ)備豐厚，截至2022年底，公司抽蓄/新型儲(chǔ)能總儲(chǔ)備超2800/700萬(wàn)千瓦，而隨著新型儲(chǔ)能項(xiàng)目的不斷投產(chǎn)運(yùn)營(yíng)，新型儲(chǔ)能將成為公司新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)。
▌小眾技術(shù)路線大PK：中國(guó)能建壓縮空氣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目獲批 太陽(yáng)能定增全釩液流電池儲(chǔ)能項(xiàng)目
不可否認(rèn)，大量玩家參與新型儲(chǔ)能市場(chǎng)帶動(dòng)新技術(shù)的進(jìn)步，這其中，鋰電池儲(chǔ)能被寄予厚望，成為新型儲(chǔ)能的“代名詞”。國(guó)家能源局相關(guān)人員表示，從2022年新增儲(chǔ)能裝機(jī)技術(shù)占比來(lái)看，鋰離子電池儲(chǔ)能技術(shù)占比達(dá)94.2%。不過(guò)業(yè)內(nèi)分析，鋰電池儲(chǔ)能雖然密度高，但安全性值得商榷，頻頻起火被廣為詬病。那么，哪條新型儲(chǔ)能技術(shù)路線有望走到聚光燈下呢？
國(guó)信證券李恒源等人8月6日研報(bào)指出，截至2023年6月底，全釩液流電池儲(chǔ)能占比1.1%，壓縮空氣儲(chǔ)能占比1.0%，鉛酸（炭）電池儲(chǔ)能占比0.9%。另?yè)?jù)財(cái)聯(lián)社不完全統(tǒng)計(jì)，A股上市公司年內(nèi)公告、互動(dòng)易和機(jī)構(gòu)調(diào)研提及次數(shù)最多的新型儲(chǔ)能路線亦為壓縮空氣儲(chǔ)能和液流電池儲(chǔ)能。
世界最大壓縮空氣儲(chǔ)能預(yù)計(jì)2024年建成 系統(tǒng)效率相較抽水蓄能仍處較低水平
壓縮空氣儲(chǔ)能距離大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化提速又近一步。7月19日，世界最大液態(tài)空氣儲(chǔ)能項(xiàng)目在青海省格爾木市正式開(kāi)工，該項(xiàng)目采用新一代壓縮空氣儲(chǔ)能技術(shù)，項(xiàng)目?jī)?chǔ)能功率為6萬(wàn)千瓦，儲(chǔ)能電量為60萬(wàn)千瓦時(shí)，動(dòng)態(tài)投資15.68億元，儲(chǔ)能投資6.45億元，預(yù)計(jì)2024年建成。
上市公司方面，中國(guó)能建8月1日接受投資者調(diào)研時(shí)稱，公司已經(jīng)批復(fù)兩個(gè)300MW壓縮空氣儲(chǔ)能示范項(xiàng)目，其中湖北應(yīng)城項(xiàng)目已經(jīng)進(jìn)入施工高峰，預(yù)計(jì)今年底可實(shí)現(xiàn)并網(wǎng)發(fā)電；甘肅酒泉項(xiàng)目已經(jīng)動(dòng)工。公司投資的山東泰安項(xiàng)目也計(jì)劃在今年下半年全面動(dòng)工。另外公司還在遼寧、湖南、陜西等地布局多個(gè)300兆瓦級(jí)壓縮空氣儲(chǔ)能電站項(xiàng)目，這些項(xiàng)目的勘探工作和工程可行性研究報(bào)告編制工作正在全面推進(jìn)中。
壓縮空氣儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)鏈的主要參與企業(yè)包括陜鼓動(dòng)力、金通靈、杭氧股份、蘇鹽井神、中鹽化工、雪天鹽業(yè)、中國(guó)能建、中國(guó)電建、上海電氣等。（具體詳見(jiàn)財(cái)聯(lián)社此前報(bào)道：“空氣充電寶”破紀(jì)錄！壓縮空氣儲(chǔ)能累計(jì)裝機(jī)規(guī)模暴增15倍，產(chǎn)業(yè)鏈上市公司有這些）
不過(guò)，華安證券尹沿技8月6日研報(bào)分析，壓縮空氣儲(chǔ)能整個(gè)系統(tǒng)的效率相對(duì)來(lái)說(shuō)仍在較低的水平。當(dāng)前涉及運(yùn)行的項(xiàng)目效率在40%-70%之間，較成熟的抽水蓄能的76%左右還有一定的差距，這一定程度上影響了其經(jīng)濟(jì)性。
鋅鐵液流電池“超G工廠”即將在珠海投產(chǎn) 全釩液流電池儲(chǔ)能當(dāng)前仍處商業(yè)化運(yùn)營(yíng)初期
業(yè)內(nèi)表示，當(dāng)下液流電池正在從儲(chǔ)能賽道的“邊緣”走向舞臺(tái)中央，并在許多儲(chǔ)能項(xiàng)目中“分庭抗鋰”。8月17日，在珠海富山工業(yè)城，新型儲(chǔ)能項(xiàng)目緯景儲(chǔ)能科技有限公司“超G工廠”已經(jīng)竣工，進(jìn)入產(chǎn)線調(diào)試階段，預(yù)計(jì)最快8月底可逐步投產(chǎn)。緯景儲(chǔ)能方面介紹，“這是國(guó)內(nèi)同行業(yè)首個(gè)吉瓦級(jí)別的鋅鐵液流電池工廠，全面投產(chǎn)后年產(chǎn)能超過(guò)6吉瓦時(shí)。” 《廣東省推動(dòng)新型儲(chǔ)能產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展指導(dǎo)意見(jiàn)》此前提出，開(kāi)展儲(chǔ)能前瞻技術(shù)研究。其中，發(fā)展低成本、高能量密度、安全環(huán)保的液流電池，提升液流電池能量效率和系統(tǒng)可靠性，降低全周期使用成本。
此外，光伏概念股太陽(yáng)能7月13日公告，擬定增募資不超過(guò)63億元，用于察布查爾縣25萬(wàn)千瓦/100萬(wàn)千瓦時(shí)全釩液流電池儲(chǔ)能+100萬(wàn)千瓦市場(chǎng)化并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目-一期300MW項(xiàng)目等。但值得注意的是，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，現(xiàn)階段全釩液流電池廠商一體化程度較高，產(chǎn)業(yè)鏈生態(tài)初步建立，整體來(lái)看當(dāng)前全釩液流電池儲(chǔ)能仍處于商業(yè)化運(yùn)營(yíng)初期。
理想向左，現(xiàn)實(shí)向右，對(duì)于當(dāng)前新型儲(chǔ)能行業(yè)的熱度，不少業(yè)內(nèi)人士提出了自己“冷思考”，表示當(dāng)前新型儲(chǔ)能迫切需要加快推進(jìn)多元化技術(shù)進(jìn)步，加快原料、設(shè)備、系統(tǒng)各層面成本下降。而無(wú)論市場(chǎng)如何競(jìng)爭(zhēng)，行業(yè)如何洗牌，分析表示，結(jié)局未現(xiàn)之時(shí)，儲(chǔ)能賽道岔路口的任何一個(gè)選擇，都是一場(chǎng)“豪賭”。
