①知名分析師郭明錤今日發(fā)文稱，Vishay的MOSFET和聚合物鉭電容的訂單情況超乎預(yù)期。 ②由于納入GB200供應(yīng)鏈，MOSFET于2025產(chǎn)能已經(jīng)滿載，聚合物鉭電容面臨供不應(yīng)求。 ③各方觀點(diǎn)，功率器件廠商圍繞AI服務(wù)器的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，被動(dòng)元件也有望持續(xù)景氣。
《科創(chuàng)板日報(bào)》11月27日訊 英偉達(dá)Blackwell AI服務(wù)器持續(xù)火熱，帶動(dòng)一眾供應(yīng)鏈企業(yè)受益。最新消息顯示，又有兩類電子元件產(chǎn)品或?qū)⒊蔀橼A家。
今日，知名分析師郭明錤公布其最近的供應(yīng)鏈調(diào)查結(jié)論，稱美國電阻龍頭威世(Vishay)應(yīng)用于英偉達(dá)Blackwell AI服務(wù)器的電子元件訂單超乎預(yù)期。具體包括：MOSFET、聚合物鉭電容(vPolyTan)、分流電阻(Current Shunt Resistor)、瞬態(tài)電壓抑制器等。
在上述電子元件中，郭明錤表示，最值得關(guān)注的是MOSFET與聚合物鉭電容。受益于納入英偉達(dá)GB200 NVL72/36、DGX/HGX、GB200 NVLink Switch等產(chǎn)品供應(yīng)鏈，前者的2025年產(chǎn)能已經(jīng)滿載，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)營收約20–30%，毛利率高于平均水準(zhǔn)。
同樣地，由于GB200大量采用Vishay的聚合物鉭電容，目前其在2025年已面臨供不應(yīng)求，預(yù)計(jì)將貢獻(xiàn)營收約高于個(gè)位數(shù)，此產(chǎn)品毛利率將會(huì)顯著高于平均水準(zhǔn)。
郭明錤表示，受益英偉達(dá)AI服務(wù)器的強(qiáng)勁需求，Vishay的業(yè)務(wù)重組發(fā)展戰(zhàn)略可望在2025年浮現(xiàn)成效，并預(yù)期在未來數(shù)年持續(xù)快速增長。
MOSFET和聚合物鉭電容是什么？實(shí)際上，這兩種電子元件不存在本質(zhì)聯(lián)系。前者是一種電壓控制型半導(dǎo)體功率器件，通過控制輸入電壓來改變輸出電流，目前廣泛應(yīng)用在電力電子電路中。后者是鉭電容的一種特殊形式，由多層聚合物質(zhì)原材料制成，是一種被廣泛用于高速數(shù)據(jù)傳輸?shù)碾娙萜鳌?/p>
單從屬性來看，MOSFET屬于主動(dòng)元件（功率器件），鉭電容則屬于被動(dòng)元件，似乎不存在可比性。但從兩者特性來看，MOSFET由于其開關(guān)速度快、高頻特性好、熱穩(wěn)定性好而常駐于各種電子設(shè)備中。而鉭電容相比于MLCC（多層片式陶瓷電容器）也具有更高電容值和更高耐壓耐溫等特性。事實(shí)上，AI服務(wù)器由于對高頻、高功率的追求，素來對其內(nèi)部器件的高頻特性、熱穩(wěn)定性等特質(zhì)具有更高的適配程度。
值得一提的是，AI對電子元件行業(yè)有明顯的帶動(dòng)作用。功率器件方面，MOSFET過去在新能源汽車領(lǐng)域滲透率快速提高，未來AI服務(wù)器也將成為其新應(yīng)用領(lǐng)域。TrendForce集邦咨詢11月20日研報(bào)指出，目前，功率器件廠商們關(guān)于AI服務(wù)器電源的爭奪戰(zhàn)已經(jīng)打響，除納微外，英飛凌、安森美、EPC、德州儀器、鎵未來、能華微、氮矽科技等玩家已入局。
被動(dòng)元件方面，中國銀河證券11月12日研報(bào)表示，受益于下游終端市場企穩(wěn)回暖，家電、手機(jī)、新能源車等市場需求推動(dòng)，整體被動(dòng)元器件板塊延續(xù)了二季度的景氣，整體需求平穩(wěn)?？紤]到未來包括新能源汽車、AI服務(wù)器、AI手機(jī)等對被動(dòng)元件需求端的持續(xù)增長，被動(dòng)元器件行業(yè)景氣度有望延續(xù)至明年。
據(jù)《科創(chuàng)板日報(bào)》不完全統(tǒng)計(jì)，多家A股公司在MOSFET和鉭電容上有布局，其中MOSFET方面有：
鉭電容方面有：
