財聯(lián)社12月17日訊（記者 林堅）12月16日晚間，東興證券、廣發(fā)證券、華西證券、光大證券、國海證券5家券商同時披露了重大訴訟公告，公司分別因美尚生態(tài)與金通靈公司財務(wù)造假案被投資者告上法院，要求承擔連帶賠償責任。遠不止上市券商，已經(jīng)退市的美尚生態(tài)以及金通靈公司也同步披露了訴訟內(nèi)容。這是一次監(jiān)管“追首惡”、立體化追責的集中體現(xiàn)。

具體來看，東興證券、廣發(fā)證券發(fā)布公告，公司作為美尚生態(tài)2018年非公開發(fā)行股票項目的保薦（主承銷）機構(gòu)，近日收到廣東省深圳市中級人民法院出具的《民事裁定書》，涉及一起證券虛假陳述責任糾紛案。

案件中，12名自然人投資者構(gòu)成的原告方，對美尚生態(tài)、廣發(fā)證券、東興證券、天衡會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）、中天運會計師事務(wù)所、上海市錦天城律師事務(wù)所、北京金誠同達律師事務(wù)所以及其他個人等合計20名被告方提起訴訟，整體12名原告的訴訟請求金額共計為人民幣950,202.89元，近100萬。案件處于普通代表人訴訟程序?qū)徖黼A段，目前尚未開庭審理，推薦的訴訟代表人為陳衛(wèi)福和中證中小投資者服務(wù)中心。

同時，華西證券、光大證券、國海證券發(fā)布公告，華西證券作為金通靈公司2019年非公開發(fā)行股票保薦項目承銷商、光大證券作為金通靈公司2018年發(fā)行股份購買資產(chǎn)并募集配套資金項目獨立財務(wù)顧問，此外，國海證券在金通靈公司2017年非公開發(fā)行股票履行持續(xù)督導職責中未勤勉盡責，近日收到南京中院出具的《民事裁定書》。

金通靈案件中，原告方包括葉明、俞現(xiàn)等10名投資者，對金通靈公司、大華會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）、華西證券、光大證券、國海證券以及多位個人合計24名被告提起訴訟。目前10名原告的合計訴訟請求金額為75.64萬元。案件處于普通代表人訴訟程序?qū)徖黼A段，目前尚未開庭審理，推薦的訴訟代表人為葉小明、俞夢現(xiàn)。

目前來看，兩件虛假陳述責任糾紛案對所涉券商影響如何？5家券商均稱，鑒于本案審理擬適用代表人訴訟程序，且尚未開庭審理，公司最終涉訴金額存在不確定性，暫無法判斷對公司本期利潤或期后利潤的影響。對此，財聯(lián)社將繼續(xù)保持跟蹤。

也需看到，雖然目前公告涉案金額較低，但隨著符合條件投資者的加入，訴訟金額將大幅增加。通過梳理兩個新增訴訟案，以及上市券商的公告內(nèi)容，有三個核心看點值得關(guān)注。

看點一：精準打擊，突出“追首惡”

突出了監(jiān)管“追首惡”的態(tài)度這是公告最直觀的體現(xiàn)。在違法行為中，首惡通常是指那些起主導作用、負有主要責任的個人或?qū)嶓w。追首惡意味著要明確責任，區(qū)分主次責任，確保責任追究的準確性。兩件訴訟案件中，不僅追究公司的責任，還追究了公司高管和其他相關(guān)責任人的責任，體現(xiàn)了對違法行為中主要責任人的追責。

可以看到，財務(wù)造假、操縱股價……曾瘋狂試探法律法規(guī)底線的美尚生態(tài)已經(jīng)退市。雖然如此，退市并不意味著可以逃避法律責任，如果公司在退市前存在財務(wù)造假等違法違規(guī)行為，相關(guān)責任人依舊會被追究行政責任、刑事責任和民事責任。

金通靈案件中，早在今年年初，1月2日，江蘇證監(jiān)局向及相關(guān)責任人發(fā)出《行政處罰決定書》、警示函及責令改正措施，針對公司連續(xù)6年財務(wù)造假等問題，決定對金通靈責令改正、給予警告并處150萬元罰款，對相關(guān)責任人給予警告并處罰款。同日，深交所就金通靈財務(wù)報告虛假記載事項下發(fā)紀律處分決定書和監(jiān)管函，對公司時任董事長等“首惡”作出予以公開譴責、公開認定期限內(nèi)不適合擔任董監(jiān)高等處理決定。

新的一年，資本市場監(jiān)管“嚴”字當頭的態(tài)勢仍會持續(xù)。12月14日，證監(jiān)會黨委書記、主席吳清主持召開黨委（擴大）會議，傳達學習中央經(jīng)濟工作會議精神，結(jié)合全國金融系統(tǒng)工作會議要求，研究部署證監(jiān)會系統(tǒng)貫徹落實工作。會議強調(diào)，著力提升監(jiān)管效能。堅決落實監(jiān)管“長牙帶刺”、有棱有角，突出懲、防、治并舉，維護市場“三公”。進一步健全法規(guī)制度，強化執(zhí)法震懾，突出提升精準性，突出“追首惡”，嚴厲打擊欺詐發(fā)行、財務(wù)造假等違法違規(guī)行為。用好大數(shù)據(jù)等技術(shù)手段，增強非現(xiàn)場監(jiān)管和現(xiàn)場檢查穿透力，提升“四早”特別是早識別能力。加強監(jiān)管協(xié)同，強化準入、日常監(jiān)管與稽查處罰的高效銜接，增強整體監(jiān)管效能。

看點二：強化立體化追責，牽涉5家券商

“追首惡”有助于實現(xiàn)公平正義，確保違法行為的受害者得到應(yīng)有的賠償和救濟，同時對違法行為者給予應(yīng)有的懲罰，這也包括對中介機構(gòu)的處罰。近年來，監(jiān)管部門強化對財務(wù)造假、操縱市場、內(nèi)幕交易等違法行為的立體化追責，提高違法成本，提升監(jiān)管威懾力，這次被告內(nèi)就有中介機構(gòu)等。

根據(jù)東興證券、廣發(fā)證券公告來看，12位原告的主要訴訟請求包括：要求被告一王迎燕（時任美尚生態(tài)董事長）賠償各原告損失暫計人民幣949,602.89元；按照每名原告50元的標準賠償通知費，暫計人民幣600元，此外，要求廣發(fā)證券、東興證券、天衡會計師事務(wù)所（特殊普通合伙）、中天運會計師事務(wù)所、上海市錦天城律師事務(wù)所、北京金誠同達律師事務(wù)所等其他被告對上述訴訟請求承擔連帶賠償責任；以及要求被告共同承擔本案的受理費、公告費等訴訟費用。

根據(jù)華西證券、光大證券、國海證券3家券商的公告，本案各原告在虛假陳述實施日后、揭露日前買入金通靈公司股票因虛假陳述遭受投資損失，原告認為金通靈公司應(yīng)對各原告承擔賠償責任，季偉、袁學禮、許坤明、冒鑫鵬、張建華、朱軍、申志剛、馮霞、陳樹軍、大華所、范榮、胡志剛、華西證券、劉靜芳、張然、鄭義、陳慶齡、光大證券、周平、王世偉、國海證券，林舉、唐彬?qū)Υ司哂羞^錯，應(yīng)對投資者的損失承擔連帶賠償責任。

今年，針對財務(wù)造假的政策力度顯著加強，多部門聯(lián)合發(fā)布新規(guī)，強化監(jiān)管的威懾力。政策堅持讓發(fā)行人承擔首要責任，同時要求中介機構(gòu)履行其“守門人”的職責。通過持續(xù)增加違法成本，完善行政、民事、刑事的追責體系，使得“財產(chǎn)罰”和“資格罰”成為常態(tài)。這些措施旨在加強投資者權(quán)益的保護，并逐步建立一個全面的財務(wù)造假預防和懲治體系。最新數(shù)據(jù)顯示，今年前10個月查辦相關(guān)案件658件，罰沒款金額110億元，超過去年全年。

看點三：均用普通代表人訴訟，投資者及時維權(quán)

可以看到，兩件虛假陳述責任糾紛案審理均擬采用代表人訴訟程序，且是人數(shù)不確定的普通代表人訴訟，屬于證券群體性糾紛代表人訴訟，這也是特別受到關(guān)注的一點。

具體來看，普通代表人訴訟為投資者提供了一種“集體訴訟”的方式，使得中小投資者在面對證券市場侵權(quán)行為時，能夠以較低的成本參與訴訟，及時維護自己的合法權(quán)。例如，普通代表人訴訟制度通過允許代表人進行訴訟，簡化了訴訟程序，節(jié)省了大量的人力、物力、財力等訴訟資源，使糾紛得到及時解決，使當事人的合法利益得到及時保護，從而解決了訴訟主體眾多和法院訴訟空間容量有限之間的矛盾，提高了訴訟效率、達到了訴訟經(jīng)濟的目的。

根據(jù)記者觀察，新證券法實施以來，證券糾紛代表人訴訟制度有了突破性進展，普通代表人訴訟已在全國鋪開，特別代表人訴訟也積極推進。其中，就在2021年，“飛樂音響”全國首例證券糾紛普通代表人訴訟案件告畢，為加大中小投資者保護力度，提供了有益的經(jīng)驗。