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春節(jié)假期，國產(chǎn)大模型DeepSeek橫空出世，引發(fā)各界熱議。

反映到投資市場，以AI為代表的科技方向人氣火爆，并且在DeepSeek概念的帶動下，AI應(yīng)用全線爆發(fā)。此外受益于DeepSeek降本與開源，市場還延伸炒作至算力租賃、云計算、華為昇騰等細(xì)分方向，相關(guān)個股節(jié)后人氣火爆。

“科技”一直是欄目跟蹤的重點(diǎn)方向，在此期間，欄目持續(xù)跟蹤并解讀科技方向，覆蓋機(jī)器人、AI代理、算力等方向多條具備價值的線索，其梳理如下：

【一】2025年或?qū)⑹侨诵螜C(jī)器人的量產(chǎn)之年！欄目前瞻梳理業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司

隨著DeepSeek的爆火，本地部署LLM的熱潮也順勢而起，AI 眼鏡、AI玩具、手機(jī)AI化、AIPC等端側(cè)方向均有望受益。

本質(zhì)上而言，智能機(jī)器人也是AI下游的核心應(yīng)用，因而持續(xù)受到資金的關(guān)注。在本輪行情發(fā)酵之初，欄目于1月8日盤前發(fā)布文章《機(jī)構(gòu)稱人形機(jī)器人2025年有望實(shí)現(xiàn)0到1突破過程》解讀機(jī)器人方向的發(fā)展前景和投研邏輯，并提及奧比中光。文中指出：

隨著人形機(jī)器人技術(shù)接連取得突破，部分產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)小批量量產(chǎn)。而據(jù)券商分析師研報指出，2025年或?qū)⑹侨诵螜C(jī)器人的量產(chǎn)之年，國內(nèi)供應(yīng)鏈企業(yè)有望從中受益。市場規(guī)模方面，高工機(jī)器人產(chǎn)業(yè)研究所（GGI）最新測算數(shù)據(jù)稱，2024年全球人形機(jī)器人市場規(guī)模約10.17億美元，到2030年全球人形機(jī)器人市場規(guī)模將達(dá)到150億美元。

欄目結(jié)合英偉達(dá)公司高管的發(fā)言和動態(tài)，在1月21日再度發(fā)文《英偉達(dá)正積極推動這類技術(shù)的發(fā)展》，引用分析師的觀點(diǎn)并指出：后續(xù)建議繼續(xù)關(guān)注機(jī)器人、大模型及AI應(yīng)用等領(lǐng)域。而奧比中光是英偉達(dá)全球產(chǎn)業(yè)數(shù)字化生態(tài)布局的合作伙伴之一，未來公司將與英偉達(dá)生態(tài)持續(xù)深入融合。

作為關(guān)鍵的傳感器設(shè)備之一，激光雷達(dá)在無人駕駛、智能交通、機(jī)器人、智能家居等領(lǐng)域持續(xù)滲透，需求不斷增長。1月24日欄目再度發(fā)文《頭部玩家均有面向機(jī)器人方向產(chǎn)品布局》提及奧比中光，公司面向包括人形機(jī)器人、機(jī)器狗在內(nèi)的各類型機(jī)器人，公司可提供單目/雙目結(jié)構(gòu)光、激光雷達(dá)、iToF等全技術(shù)路線3D視覺傳感器和視覺感知方案。

奧比中光的股價持續(xù)拉升，自1月8日首次梳理提及后5日內(nèi)最高漲幅達(dá)22.22%，截至2月7日收盤，區(qū)間最高漲幅達(dá)39.9%。

【二】AI代理市場規(guī)模有望激增！Ta已有完整的AI Agent工具鏈，獲資金關(guān)注5日漲超60%

與“問一句、答一句”的聊天機(jī)器人不同，AI代理能夠在人類有限監(jiān)督的情況下按照設(shè)定完成任務(wù)，也被普遍視為AI生產(chǎn)力的下一個里程碑。在OpenAI通往通用人工智能（AGI）的五個步驟中，AI代理是繼聊天機(jī)器人、推理機(jī)器人之后的第三步，也是全新的一步。

據(jù)分析師推測，預(yù)計到2028年，中國AI代理市場規(guī)模將激增至8520億元，年復(fù)合增長率達(dá)72.7%。AI代理技術(shù)的快速發(fā)展，標(biāo)志著從訓(xùn)練為主到推理為主的轉(zhuǎn)換，企業(yè)資本支出將呈現(xiàn)從研發(fā)性資本支出為主到經(jīng)營性資本支出為主的轉(zhuǎn)變，AI應(yīng)用生態(tài)預(yù)將迎來繁榮期。

欄目在1月24日發(fā)文點(diǎn)評AI代理方向，文章提及拓爾思，公司的拓天大模型一體化平臺已經(jīng)提供了完整的AI Agent工具鏈，這一工具鏈具備了Agent的任務(wù)規(guī)劃、分解、流程編輯以及自動執(zhí)行工具的能力。公司持續(xù)拉升，5日最高漲幅達(dá)67.8%。

附上欄目近期覆蓋解讀的AI應(yīng)用方向文章及涉及公司清單：

【三】算力軍備競賽或持續(xù)演進(jìn)！欄目兩度梳理業(yè)內(nèi)優(yōu)質(zhì)公司，近期均大幅拉升

算力是推動人工智能發(fā)展的基礎(chǔ)設(shè)施之一，各大云服務(wù)巨頭與科技公司在全球范圍內(nèi)爭相布局。國內(nèi)看，據(jù)券商分析師的判斷，互聯(lián)網(wǎng)大廠算力需求突出，算力軍備競賽持續(xù)演進(jìn)。

記者獲悉安徽自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)蕪湖片區(qū)管委會行政審批局發(fā)布《關(guān)于蕪湖江東名邑科技有限公司火山引擎長三角算力中心項(xiàng)目環(huán)境影響評價報告表受理批前公示》，隨即欄目編輯在1月20日精選核心信息并發(fā)文解讀。

文章引用券商分析師觀點(diǎn)指出，國內(nèi)算力需求的黎明已經(jīng)到來，字節(jié)跳動在AI上投入巨大，2024年資本開支達(dá)800億元，接近百度、阿里、騰訊的總和（約1000億元），研發(fā)投入顯著領(lǐng)先同行。中美科技巨頭AI投入強(qiáng)度差距較大，預(yù)計國內(nèi)巨頭資本開支有一定的提升空間。看好國內(nèi)AI投入加大對AIDC、高速交換機(jī)、光模塊、AEC、液冷等領(lǐng)域的拉動。

文中提及英維克，公司已為包括阿里巴巴、騰訊、字節(jié)跳動等在內(nèi)的大型互聯(lián)網(wǎng)公司自建或租用的數(shù)據(jù)中心提供了大量高效節(jié)能的機(jī)房溫控系統(tǒng)。公司隨后震蕩走高，5日最高漲幅達(dá)18.48%。

此后，欄目在1月22日再度結(jié)合OpenAI和軟銀的投資進(jìn)展，發(fā)文點(diǎn)評算力方向的投研邏輯。

據(jù)分析師稱：2024年以來，國內(nèi)“豆包”、“可靈”等優(yōu)秀模型也開始商業(yè)化嘗試，隨著頭部模型廠商開始走向放量與商業(yè)循環(huán)，我們認(rèn)為，對于中國互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)蛋糕的再一輪切分即將到來，而在本輪競爭之中，算力的建設(shè)，尤其是自主可控的算力建設(shè)，將是一切的先決條件。

文章提及潤澤科技，公司是國內(nèi)領(lǐng)先的數(shù)據(jù)中心整體解決方案服務(wù)商，堅持自投、自建、自持、自運(yùn)維，即“四自”模式運(yùn)營數(shù)據(jù)中心集群。

公司在隨后持續(xù)拉升，5日最高漲幅達(dá)20.5%。

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