【盤面回顧與展望】

今日指數(shù)窄幅震蕩，小票相對偏弱，原本情緒端也沒有太大的波動，但是尾盤因為兩個未經(jīng)核實的消息導(dǎo)致銅纜高速連接方向快速下挫，隨后寶勝股份炸板，緊接著電光科技和中恒電氣炸板回落，導(dǎo)致尾盤出現(xiàn)了一些恐慌盤，不過明天大概率會有修復(fù)。板塊方面，算力基礎(chǔ)建設(shè)雖然尾盤被波及但是仍然是后市資金焦點之一，繼續(xù)關(guān)注數(shù)據(jù)中心供配電系統(tǒng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)為主，尾盤搶籌的中恒電氣和被動放量的順鈉股份應(yīng)該是明天的風(fēng)向標(biāo)所在。消費持續(xù)反復(fù)活躍，在龍頭中百集團回封帶動下下午消費回流明顯，最終跨年妖股還是出在了二波上。大金融下午也明顯加強，主要是資金博弈明天的普漲，但是這兩天異動有點太過明顯了，尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融，所以明天還是需要防一手資金兌現(xiàn)，除非量能放大超預(yù)期。

【重點公司跟蹤】

盛弘股份：由于非線性負(fù)載（如UPS、整流器、變頻器等）的存在，導(dǎo)致電流波形發(fā)生畸變，產(chǎn)生的高于基波頻率（通常為50Hz或60Hz）的電力分量。這些諧波分量會對數(shù)據(jù)中心的供電質(zhì)量、設(shè)備性能及使用壽命產(chǎn)生不良影響。近日機構(gòu)發(fā)布的一份特別報告指出，美國大型數(shù)據(jù)中心附近區(qū)域的電力質(zhì)量正在下降，影響近370萬居民。因為影響人數(shù)之多，很可能是一個更廣泛的電網(wǎng)問題的征兆。電力質(zhì)量下降會縮短家用電器的使用壽命，并可能導(dǎo)致故障、過熱甚至電氣火災(zāi)，所以尤為值得重視。除了降低供電質(zhì)量之外，諧波還將導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心增加能耗、設(shè)備損壞等風(fēng)險。目前普遍的解決方案是在電力系統(tǒng)中安裝諧波濾波器，可有效濾除諧波分量，提高供電質(zhì)量。同時通過無功補償裝置（如電容器組）對諧波進行補償，減少無功損耗，提高能效。

考慮到廣電電氣明天一字的可能，所以關(guān)注盛弘股份為主，公司是首家推出模塊化有源濾波設(shè)備的企業(yè)，其有源濾波器產(chǎn)品具有多種優(yōu)勢，如全球最小體積、最輕重量、最高性價比、最高功率密度，整機效率> 97%，同類產(chǎn)品全球最高效率等。該產(chǎn)品可同時濾除2-51次諧波，能有效解決電網(wǎng)中的諧波問題，提升電能質(zhì)量。公司用于治理電網(wǎng)電能質(zhì)量的無功補償設(shè)備站收入比重達(dá)到20%，其中1/3是AI數(shù)據(jù)中心貢獻（AI數(shù)據(jù)中心電能質(zhì)量設(shè)備已經(jīng)貢獻占到到24年凈利潤10%以上），主要是海外北美市場，官網(wǎng)實錘為微軟的數(shù)據(jù)中心供貨，增速非?？?。

科德教育：因為DeepSeekv3的催化，AI推理計算需求再度受到資金重視。此前巴克萊一份報告預(yù)計，AI推理計算需求將快速提升，預(yù)計其將占通用人工智能總計算需求的70%以上，推理計算的需求甚至可以超過訓(xùn)練計算需求，達(dá)到后者的4.5倍。西部證券也預(yù)期最終訓(xùn)練芯片與推理芯片數(shù)量之比或達(dá)到2：8。目前英偉達(dá)GPU目前在推理市場中市占率約80%，但隨著大型科技公司定制化ASIC芯片不斷涌現(xiàn)，這一比例有望在2028年下降至50%左右。所以今天淳中科技迎來漲停。ASIC芯片可分為TPU、DPU、NPU，谷歌發(fā)布的AI大模型Gemini 2.0背后核心硬件就是谷歌最強AI芯片Trillium TPU。中昊芯英是國內(nèi)為數(shù)不多掌握TPU架構(gòu)訓(xùn)推一體AI芯片核心技術(shù)的公司，致力于打造“自研訓(xùn)練芯片+超算集群+預(yù)訓(xùn)練大模型”的產(chǎn)業(yè)價值鏈，未來公司的估值有望不斷提升?？频陆逃钟兄嘘恍居?.5014%股份，并且在23年4月9日的“關(guān)于對外投資暨簽署《增資及股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議》的公告”中明確了對賭協(xié)議，中昊芯英承諾將在2026年12月31日前完成合格IPO或者借殼上市。這里考慮到榮耀完成股改將適時啟動IPO對愛施德的積極反饋，科德教育正處于一個節(jié)點。

中百集團：回報超預(yù)期，賣一中信證券杭州新城路賣出3.69億的情況下完成了市場合力回封，從此前的走勢來看應(yīng)該是中百集團首次從主力引導(dǎo)轉(zhuǎn)向市場合力，從而正式成為妖股。