財聯(lián)社3月3日訊（編輯 劉越 旭日）隨著文生視頻大模型Sora火爆出圈、英偉達股價狂飆市值達2萬億美元及國資委召開“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”會議等利好消息密集催化，光模塊作為國內(nèi)為數(shù)不多已在AI浪潮中兌現(xiàn)業(yè)績的板塊再度大漲。A股方面，光模塊主要用于工業(yè)自動化領(lǐng)域光通信傳輸?shù)?strong>匯源通信周五收盤斬獲7天5板，1.6T光模塊產(chǎn)品已開發(fā)完成的光迅科技和高速板覆銅板產(chǎn)品可應(yīng)用于光模塊的高斯貝爾收盤拿下2連板，參股公司ficonTEC有可供生產(chǎn)1.6T光模塊相關(guān)設(shè)備的羅博特科盤中觸及20CM漲停且股價直逼歷史新高。此外，產(chǎn)品線客戶包括硅光光模塊客戶的天孚通信周五股價續(xù)創(chuàng)歷史新高?？偸兄到?300億元的光模塊龍頭中際旭創(chuàng)本周三盤后發(fā)布凈利同比大增近八成的業(yè)績快報，其股價距離170元的歷史最高點咫尺之遙。

值得注意的是，A股兔年10大牛股中光模塊概念股占據(jù)4席，中際旭創(chuàng)和天孚通信以超3倍的全年漲幅位列二、三名，劍橋科技和聯(lián)特科技兔年股價亦漲超2倍。

中泰證券研報指出，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司業(yè)績增長確定性較強，本土產(chǎn)業(yè)公司全球份額過半，產(chǎn)能海外擴張將進一步提升全球競爭力，1.6T需求預計2024年開始釋放，LPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等新技術(shù)方案導入有望加快。山西證券指出，2024年，GPT5、Gemini等最新多模態(tài)大模型訓練所需算力進一步提升，推理算力隨著AI對互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的滲透算力需求也非常可觀。從資本開支角度看，光模塊在云廠商資本開支中占比隨著AI場景的應(yīng)用逐年增加，光模塊高彈性將兌現(xiàn)。

業(yè)績方面，天孚通信預計2023年凈利6.77億-7.58億，同比增長68%至88%；羅博特科預計2023年度凈利6700萬元-1億元，同比增長156%-282%。有分析人士指出，光模塊是AI為數(shù)不多能夠兌現(xiàn)業(yè)績的板塊很大程度上是因為抱住了英偉達的大腿。AI發(fā)展到現(xiàn)在離不開英偉達GPU提供的算力支持，而光模塊與GPU又是強綁定關(guān)系，一顆GPU需要6-8顆光模塊。

據(jù)光通信領(lǐng)域權(quán)威機構(gòu)LightCounting數(shù)據(jù)，自2010年至2022年，全球前十家光模塊廠商中，中國企業(yè)從1家增長至7家，分別是旭創(chuàng)科技（中際旭創(chuàng)）、華為海思、海信寬帶、光迅科技、華工正源、新易盛、索爾思光電。其中，中際旭創(chuàng)排名自2021年起與II-VI（現(xiàn)Coherent公司）并列全球第一位。

▌總市值2萬億美元的英偉達吃飽 大洋彼岸千億光模塊龍頭中際旭創(chuàng)喝湯 1.6T或是必爭之地

英偉達2月22日公布的強勁財報顯示，預計第一財季收入240億美元，分析師預期為219億美元。英偉達表示，對下一代產(chǎn)品的需求遠遠超過供應(yīng)。當天英偉達收漲超16%，股價再創(chuàng)歷史新高，周五收盤總市值超2萬億美元。英偉達在AI熱潮下的大漲，不僅使其坐穩(wěn)了美國市值第三大的巨頭企業(yè)，也使其體量超過了大多數(shù)國家的年度GDP。

有業(yè)內(nèi)人士表示，英偉達有望于第二季度推出B100系列芯片，AI驅(qū)動光模塊升級周期縮短，交換機傳輸間或標配1.6T光模塊。高速率是光模塊的未來發(fā)展必然趨勢，隨著光模塊向800G快速發(fā)展，未來向1.6T高速率演進是必然的。1.6T即每條通道200G，8x200G就是1.6T，傳輸速率是800G的兩倍。這意味著AI客戶可以在更短的時間內(nèi)傳輸更多的數(shù)據(jù)，從而提高數(shù)據(jù)處理效率。根據(jù)國盛證券宋嘉吉等人在1月9日研報中梳理，劍橋科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技等國內(nèi)廠商已有1.6T光模塊新產(chǎn)品落地，華工科技、聯(lián)特科技已在研發(fā)階段。

罕見20CM漲停！“英偉達緋聞小作文”引爆A股千億光模塊龍頭 分析師朋友圈緊急辟謠

英偉達風頭正盛，大洋彼岸的中際旭創(chuàng)總市值（1293億元）在光模塊板塊中排名第一，為第二名天孚通信的一倍有余。中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布2023年度業(yè)績快報，實現(xiàn)凈利21.81億元，與2022年度相比增長78.19%。

華鑫證券毛正2月2日研報指出，高端產(chǎn)品加速放量，帶動公司2023全年業(yè)績同比大幅提升。在2023年3月的OFC展會上公司發(fā)布了1.6T光模塊，已經(jīng)完成研發(fā)工作，預計2024年進行測試和認證并在下半年開始為部分重點客戶小批量生產(chǎn)，2025年將開始規(guī)模上量。英偉達下一代旗艦芯片B100將在2024年發(fā)布，按照慣例將在第二、第三季度發(fā)布，1.6T光模塊有望配套交付，成為新的業(yè)績增長點。

不久前的2月19日中際旭創(chuàng)股價出現(xiàn)罕見20CM漲停，彼時市場上流傳著來自東北證券通信首席分析師要文強的段子：“旭創(chuàng)的硅光可能會碾壓行業(yè)?！币膹姰斕煜挛缦蜇斅?lián)社記者回應(yīng)，“‘碾壓’這個詞有點宣傳過度了，不是我們公開推薦的依據(jù)，只是私下里的聊天被傳出去了?！碑斕熘须H旭創(chuàng)后續(xù)故事傳出，又有一張網(wǎng)傳截圖顯示，“英偉達測試了800G硅光之后，說旭創(chuàng)的效果是碾壓式的好，下了小批量訂單?！?/strong>該消息發(fā)布者為國信證券分析師朱錕旭。不過據(jù)新浪網(wǎng)報道，朱錕旭本人已在朋友圈緊急辟謠，稱自己并未發(fā)布過相關(guān)消息。緋聞當天中際旭創(chuàng)20CM漲停，不過公司人士告訴記者，“（漲停）主要是市場原因，OpenAI也發(fā)布了新一輪視頻大模型，可能有多方面原因（影響股價）。”