財(cái)聯(lián)社3月3日訊（編輯 劉越 旭日）隨著文生視頻大模型Sora火爆出圈、英偉達(dá)股價(jià)狂飆市值達(dá)2萬(wàn)億美元及國(guó)資委召開(kāi)“AI賦能產(chǎn)業(yè)煥新”會(huì)議等利好消息密集催化，光模塊作為國(guó)內(nèi)為數(shù)不多已在AI浪潮中兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的板塊再度大漲。A股方面，光模塊主要用于工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域光通信傳輸?shù)?strong>匯源通信周五收盤(pán)斬獲7天5板，1.6T光模塊產(chǎn)品已開(kāi)發(fā)完成的光迅科技和高速板覆銅板產(chǎn)品可應(yīng)用于光模塊的高斯貝爾收盤(pán)拿下2連板，參股公司ficonTEC有可供生產(chǎn)1.6T光模塊相關(guān)設(shè)備的羅博特科盤(pán)中觸及20CM漲停且股價(jià)直逼歷史新高。此外，產(chǎn)品線客戶包括硅光光模塊客戶的天孚通信周五股價(jià)續(xù)創(chuàng)歷史新高?？偸兄到?300億元的光模塊龍頭中際旭創(chuàng)本周三盤(pán)后發(fā)布凈利同比大增近八成的業(yè)績(jī)快報(bào)，其股價(jià)距離170元的歷史最高點(diǎn)咫尺之遙。

值得注意的是，A股兔年10大牛股中光模塊概念股占據(jù)4席，中際旭創(chuàng)和天孚通信以超3倍的全年漲幅位列二、三名，劍橋科技和聯(lián)特科技兔年股價(jià)亦漲超2倍。

中泰證券研報(bào)指出，從產(chǎn)業(yè)鏈角度看，光模塊產(chǎn)業(yè)鏈龍頭公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)確定性較強(qiáng)，本土產(chǎn)業(yè)公司全球份額過(guò)半，產(chǎn)能海外擴(kuò)張將進(jìn)一步提升全球競(jìng)爭(zhēng)力，1.6T需求預(yù)計(jì)2024年開(kāi)始釋放，LPO、硅光、薄膜鈮酸鋰等新技術(shù)方案導(dǎo)入有望加快。山西證券指出，2024年，GPT5、Gemini等最新多模態(tài)大模型訓(xùn)練所需算力進(jìn)一步提升，推理算力隨著AI對(duì)互聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的滲透算力需求也非?？捎^。從資本開(kāi)支角度看，光模塊在云廠商資本開(kāi)支中占比隨著AI場(chǎng)景的應(yīng)用逐年增加，光模塊高彈性將兌現(xiàn)。

業(yè)績(jī)方面，天孚通信預(yù)計(jì)2023年凈利6.77億-7.58億，同比增長(zhǎng)68%至88%；羅博特科預(yù)計(jì)2023年度凈利6700萬(wàn)元-1億元，同比增長(zhǎng)156%-282%。有分析人士指出，光模塊是AI為數(shù)不多能夠兌現(xiàn)業(yè)績(jī)的板塊很大程度上是因?yàn)楸ё×擞ミ_(dá)的大腿。AI發(fā)展到現(xiàn)在離不開(kāi)英偉達(dá)GPU提供的算力支持，而光模塊與GPU又是強(qiáng)綁定關(guān)系，一顆GPU需要6-8顆光模塊。

據(jù)光通信領(lǐng)域權(quán)威機(jī)構(gòu)LightCounting數(shù)據(jù)，自2010年至2022年，全球前十家光模塊廠商中，中國(guó)企業(yè)從1家增長(zhǎng)至7家，分別是旭創(chuàng)科技（中際旭創(chuàng)）、華為海思、海信寬帶、光迅科技、華工正源、新易盛、索爾思光電。其中，中際旭創(chuàng)排名自2021年起與II-VI（現(xiàn)Coherent公司）并列全球第一位。

▌總市值2萬(wàn)億美元的英偉達(dá)吃飽 大洋彼岸千億光模塊龍頭中際旭創(chuàng)喝湯 1.6T或是必爭(zhēng)之地

英偉達(dá)2月22日公布的強(qiáng)勁財(cái)報(bào)顯示，預(yù)計(jì)第一財(cái)季收入240億美元，分析師預(yù)期為219億美元。英偉達(dá)表示，對(duì)下一代產(chǎn)品的需求遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)供應(yīng)。當(dāng)天英偉達(dá)收漲超16%，股價(jià)再創(chuàng)歷史新高，周五收盤(pán)總市值超2萬(wàn)億美元。英偉達(dá)在AI熱潮下的大漲，不僅使其坐穩(wěn)了美國(guó)市值第三大的巨頭企業(yè)，也使其體量超過(guò)了大多數(shù)國(guó)家的年度GDP。

有業(yè)內(nèi)人士表示，英偉達(dá)有望于第二季度推出B100系列芯片，AI驅(qū)動(dòng)光模塊升級(jí)周期縮短，交換機(jī)傳輸間或標(biāo)配1.6T光模塊。高速率是光模塊的未來(lái)發(fā)展必然趨勢(shì)，隨著光模塊向800G快速發(fā)展，未來(lái)向1.6T高速率演進(jìn)是必然的。1.6T即每條通道200G，8x200G就是1.6T，傳輸速率是800G的兩倍。這意味著AI客戶可以在更短的時(shí)間內(nèi)傳輸更多的數(shù)據(jù)，從而提高數(shù)據(jù)處理效率。根據(jù)國(guó)盛證券宋嘉吉等人在1月9日研報(bào)中梳理，劍橋科技、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技等國(guó)內(nèi)廠商已有1.6T光模塊新產(chǎn)品落地，華工科技、聯(lián)特科技已在研發(fā)階段。

罕見(jiàn)20CM漲停！“英偉達(dá)緋聞小作文”引爆A股千億光模塊龍頭 分析師朋友圈緊急辟謠

英偉達(dá)風(fēng)頭正盛，大洋彼岸的中際旭創(chuàng)總市值（1293億元）在光模塊板塊中排名第一，為第二名天孚通信的一倍有余。中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利21.81億元，與2022年度相比增長(zhǎng)78.19%。

華鑫證券毛正2月2日研報(bào)指出，高端產(chǎn)品加速放量，帶動(dòng)公司2023全年業(yè)績(jī)同比大幅提升。在2023年3月的OFC展會(huì)上公司發(fā)布了1.6T光模塊，已經(jīng)完成研發(fā)工作，預(yù)計(jì)2024年進(jìn)行測(cè)試和認(rèn)證并在下半年開(kāi)始為部分重點(diǎn)客戶小批量生產(chǎn)，2025年將開(kāi)始規(guī)模上量。英偉達(dá)下一代旗艦芯片B100將在2024年發(fā)布，按照慣例將在第二、第三季度發(fā)布，1.6T光模塊有望配套交付，成為新的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)。

不久前的2月19日中際旭創(chuàng)股價(jià)出現(xiàn)罕見(jiàn)20CM漲停，彼時(shí)市場(chǎng)上流傳著來(lái)自東北證券通信首席分析師要文強(qiáng)的段子：“旭創(chuàng)的硅光可能會(huì)碾壓行業(yè)?！币膹?qiáng)當(dāng)天下午向財(cái)聯(lián)社記者回應(yīng)，“‘碾壓’這個(gè)詞有點(diǎn)宣傳過(guò)度了，不是我們公開(kāi)推薦的依據(jù)，只是私下里的聊天被傳出去了。”當(dāng)天中際旭創(chuàng)后續(xù)故事傳出，又有一張網(wǎng)傳截圖顯示，“英偉達(dá)測(cè)試了800G硅光之后，說(shuō)旭創(chuàng)的效果是碾壓式的好，下了小批量訂單?！?/strong>該消息發(fā)布者為國(guó)信證券分析師朱錕旭。不過(guò)據(jù)新浪網(wǎng)報(bào)道，朱錕旭本人已在朋友圈緊急辟謠，稱自己并未發(fā)布過(guò)相關(guān)消息。緋聞當(dāng)天中際旭創(chuàng)20CM漲停，不過(guò)公司人士告訴記者，“（漲停）主要是市場(chǎng)原因，OpenAI也發(fā)布了新一輪視頻大模型，可能有多方面原因（影響股價(jià)）?！?/p>