財(cái)聯(lián)社3月9日訊（編輯 劉越）新高復(fù)新高，新高何其多。英偉達(dá)周五美股股價(jià)盤中漲超5%，續(xù)創(chuàng)歷史新高。大洋彼岸的A股光模塊上市公司迎來新一輪爆發(fā)周期，上周股價(jià)距離歷史最高咫尺之遙的中際旭創(chuàng)和羅博特科本周夢(mèng)想照進(jìn)現(xiàn)實(shí)，周五收盤價(jià)齊刷新歷史新高，天孚通信同期亦續(xù)創(chuàng)歷史新高。其中，中際旭創(chuàng)和天孚通信的總市值分別達(dá)1405億和564億元，位列光模塊板塊的一、二名。

股價(jià)水漲船高背后，更有業(yè)績(jī)加持。中際旭創(chuàng)2月28日發(fā)布2023年度業(yè)績(jī)快報(bào)，實(shí)現(xiàn)凈利21.81億元，同比增長(zhǎng)78.19%；天孚通信預(yù)計(jì)2023年凈利6.77億-7.58億，同比增長(zhǎng)68%至88%；羅博特科預(yù)計(jì)2023年度凈利6700萬元-1億元，同比增長(zhǎng)156%-282%。

華泰證券研報(bào)表示，復(fù)盤過去10余年，移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的興起疊加云計(jì)算的快速發(fā)展為光模塊產(chǎn)業(yè)注入了長(zhǎng)久的發(fā)展動(dòng)力；展望未來，AI將開啟光模塊產(chǎn)業(yè)的新一輪成長(zhǎng)周期，有望長(zhǎng)期為產(chǎn)業(yè)帶來積極變化。此外，有業(yè)內(nèi)人士表示，英偉達(dá)有望于第二季度推出B100系列芯片，AI驅(qū)動(dòng)光模塊升級(jí)周期縮短，交換機(jī)傳輸間或標(biāo)配1.6T光模塊。具體內(nèi)容詳見上周報(bào)道：《英偉達(dá)照亮“AI之光”：A股千億光模塊龍頭股價(jià)歷史新高咫尺之遙，遍地翻倍牛股是倒車接人還是趕頂結(jié)束？》。

股價(jià)齊創(chuàng)歷史新高的中際旭創(chuàng)、天孚通信和羅博特科與英偉達(dá)均有“欲語(yǔ)還休”或“實(shí)錘”的合作。2月19日中際旭創(chuàng)股價(jià)出現(xiàn)罕見20CM漲停，彼時(shí)市場(chǎng)上正流傳公司與英偉達(dá)的“緋聞小作文”；天孚通信同日在互動(dòng)平臺(tái)回答“公司是否和英偉達(dá)有相關(guān)產(chǎn)業(yè)以及資源合作？”的提問時(shí)表示，具體客戶名稱涉及商業(yè)秘密不方便披露；羅博特科上周接待機(jī)構(gòu)調(diào)研時(shí)表示，截至2024年1月31日，ficonTEC的在手訂單金額約為5765萬歐元，其中英偉達(dá)的訂單約為1007.64萬歐元。據(jù)公司此前的互動(dòng)易回復(fù)，參股公司ficonTEC有可供生產(chǎn)1.6T光模塊的相關(guān)設(shè)備。

值得注意的是，乘英偉達(dá)東風(fēng)的光模塊板塊已大火兩年，可謂遍地翻倍牛股。據(jù)Choice數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，去年迄今包括聯(lián)特科技、曙光數(shù)創(chuàng)、劍橋科技、中際旭創(chuàng)、天孚通信、新易盛、太辰光、源杰科技、東田微和羅博特科在內(nèi)的A股光模塊上市公司股價(jià)累計(jì)最大漲幅均超兩倍，具體情況見下圖：

▌光模塊板塊年內(nèi)漲停天數(shù)居前個(gè)股掃描：總市值超300億元的光迅科技離歷史最高咫尺之遙 小市值短線脈沖牛股匯源通信股價(jià)高位腰斬 特發(fā)信息和銘普光磁去年全年業(yè)績(jī)同比盈轉(zhuǎn)虧

總市值超300億元的光迅科技周五收盤實(shí)現(xiàn)7天4板，收盤價(jià)距離44.2元的歷史最高點(diǎn)并不遙遠(yuǎn)。值得注意的是，1.6T光模塊產(chǎn)品已開發(fā)完成的光迅科技2024年以來共拿下6個(gè)漲停板。今年以來漲停天數(shù)達(dá)6次及以上的A股光模塊上市公司還包括已發(fā)布800G光模塊的特發(fā)信息、光模塊主要用于工業(yè)自動(dòng)化領(lǐng)域的光通信傳輸?shù)?strong>匯源通信、預(yù)計(jì)下半年小批量發(fā)貨第一代1.6T光模塊產(chǎn)品的劍橋科技、已針對(duì)1.6T光模塊開始可行性論證的銘普光磁，上述四只個(gè)股分別斬獲8個(gè)、7個(gè)、6個(gè)和6個(gè)漲停板。

拉長(zhǎng)時(shí)間來看，行情啟動(dòng)較早的匯源通信、劍橋科技和銘普光磁股價(jià)自去年高點(diǎn)迄今累計(jì)最大跌幅分別達(dá)67%、59%和61%，1月26日收盤實(shí)現(xiàn)五連板的特發(fā)信息行情啟動(dòng)相對(duì)較晚。從離歷史最高點(diǎn)的距離來看，上述4只個(gè)股都還相去甚遠(yuǎn)，比不上正在沖鋒的光迅科技，更是被本周股價(jià)齊創(chuàng)歷史新高的中際旭創(chuàng)、天孚通信和羅博特科甩在身后。其中，特發(fā)信息周五收盤價(jià)9.08元，不足歷史最高點(diǎn)16.78元的六成。

從今年以來漲停天數(shù)達(dá)6次及以上的上述5家上市公司業(yè)績(jī)來看，已公布去年業(yè)績(jī)的均虧損。特發(fā)信息業(yè)績(jī)預(yù)告顯示，預(yù)計(jì)2023年凈利虧損2.2億元-3億元，同比轉(zhuǎn)虧；銘普光磁預(yù)計(jì)2023年虧損2.2億元-2.9億元，上年同期為盈利6887.78萬元；而劍橋科技、光迅科技、匯源通信截至發(fā)稿暫未公布2023年全年業(yè)績(jī)。

有分析人士指出，光模塊雖然是光通信的核心部件，但技術(shù)含量不高很難拉開產(chǎn)品差距。這種產(chǎn)業(yè)特征決定了一是產(chǎn)品一旦放量，競(jìng)爭(zhēng)會(huì)激烈，毛利率也會(huì)下降；二是在競(jìng)爭(zhēng)中，渠道、穩(wěn)定的客戶關(guān)系更重要。快速迭代的產(chǎn)品特性也決定了光模塊領(lǐng)域沒有永遠(yuǎn)的贏家，只有通過不斷地研發(fā)投入提早布局，憑借時(shí)間上短暫的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，搶占市場(chǎng)賺取超額收益。這也倒逼著光模塊企業(yè)的不斷內(nèi)卷。