中國(guó)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)雖有二十幾年發(fā)展歷史，但因發(fā)行門(mén)檻較高、條款相對(duì)復(fù)雜，規(guī)模一直不溫不火。但自2017年以來(lái)，可轉(zhuǎn)債作為上市公司再融資的工具，開(kāi)始受到重視，異軍突起，蓬勃發(fā)展。轉(zhuǎn)折的核心原因是定向增發(fā)的再融資新規(guī)在2017年2月出臺(tái)，發(fā)行底價(jià)最低九折，項(xiàng)目鎖定期為36個(gè)月和12個(gè)月，定增的發(fā)行受到了制約，轉(zhuǎn)債作為備選項(xiàng)被重視。此后，定增政策在2020年2月有較大幅度的松綁，但是轉(zhuǎn)債已被眾多上市公司和投資者所熟知，有獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，持續(xù)受到歡迎，發(fā)行方興未艾，交投活躍，供需兩旺。

轉(zhuǎn)債市場(chǎng)經(jīng)過(guò)近6年的高速發(fā)展，標(biāo)的數(shù)量從2017年初僅有的15只，逐漸增長(zhǎng)至如今466只，市場(chǎng)規(guī)模也從300多億增長(zhǎng)至接近9000億，日均成交金額也從2017年的不足10億元增長(zhǎng)到2022年的876億元。如今，上市公司發(fā)行可轉(zhuǎn)債的需求依然熱烈，2022年共有219家上市公司發(fā)行轉(zhuǎn)債的預(yù)案公告，相較2021年的178家，增幅23%；展望未來(lái)，2023年我們將會(huì)見(jiàn)證中國(guó)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)萬(wàn)億新時(shí)代。

紐達(dá)投資作為轉(zhuǎn)債細(xì)分市場(chǎng)的頭部私募被投資者和金融機(jī)構(gòu)所熟知。這得益于紐達(dá)投資團(tuán)隊(duì)擁有敏銳的市場(chǎng)嗅覺(jué)，在轉(zhuǎn)債“火”起來(lái)前就及時(shí)布局，充分享受到這幾年的發(fā)展紅利。

“市場(chǎng)總在變化，我們需要用發(fā)展的眼光看待市場(chǎng)，不能刻舟求劍”，鄔雄輝表示，對(duì)市場(chǎng)變化的感知和持續(xù)的學(xué)習(xí)迭代能力是紐達(dá)投資能夠及時(shí)布局轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的重要原因。

紐達(dá)投資從2018年就開(kāi)始關(guān)注當(dāng)時(shí)還不活躍的可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)，發(fā)現(xiàn)它有豐富的條款，能夠?qū)崿F(xiàn)“下有保底，上不封頂”、“攻守兼?zhèn)洹钡耐顿Y效果?？赊D(zhuǎn)債有“債性”，上市公司承擔(dān)還本付息的法律責(zé)任，因此轉(zhuǎn)債有良好的防守能力；同時(shí)轉(zhuǎn)債有“股性”，對(duì)投資者有利時(shí)，可以自主轉(zhuǎn)換成股票，賺取權(quán)益多頭的收益，具備很大的收益彈性?！坝谑?，我們決定將它作為重點(diǎn)資產(chǎn)進(jìn)行配置?！奔~達(dá)投資的創(chuàng)始人鄔雄輝說(shuō)道。

02

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可轉(zhuǎn)債迄今零違約，具備良好的防守屬性

轉(zhuǎn)債具有債券的全部要素，因其“債底”的保障，投資有清晰的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測(cè)。盡管近幾年隨著經(jīng)濟(jì)增速放緩，信托、城投甚至3A的企業(yè)債違約事件此起彼落、時(shí)有耳聞，但可轉(zhuǎn)債迄今零違約，保持“金身不敗”的記錄。這主要得益于可轉(zhuǎn)債的獨(dú)特資產(chǎn)屬性與制度紅利：第一，可轉(zhuǎn)債發(fā)行門(mén)檻高；第二，可轉(zhuǎn)債的下修條款，大幅降低轉(zhuǎn)債違約的概率，提升投資者獲得良好收益的可能；第三，上市公司有強(qiáng)烈的促轉(zhuǎn)股動(dòng)力，投資者和上市公司的利益一致。

違約風(fēng)險(xiǎn)低（迄今零違約），轉(zhuǎn)債的純債價(jià)值就可以提供很好的價(jià)格支撐。在極端的市場(chǎng)里，這個(gè)價(jià)格支撐讓產(chǎn)品的凈值有個(gè)堅(jiān)實(shí)的底，回撤的空間能有效預(yù)測(cè)并得到控制，提供更好的投資體驗(yàn)。

03

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可轉(zhuǎn)債有轉(zhuǎn)股權(quán)，能跟隨股票價(jià)格上漲，收益潛力彈性大

“轉(zhuǎn)債是有純債價(jià)值保護(hù)的股票投資，我們的投資思路事實(shí)上也是權(quán)益多頭思路?！编w雄輝團(tuán)隊(duì)將轉(zhuǎn)債策略的核心定位為“攻守兼?zhèn)洹保詡苑朗?，以股性進(jìn)攻，打造“下有保底，上不封頂”的資管產(chǎn)品線。

他介紹道，轉(zhuǎn)債策略的主要收益來(lái)源與股票投資相同，都是來(lái)自上市公司企業(yè)盈利所帶來(lái)的估值增長(zhǎng)。在牛市時(shí)，可轉(zhuǎn)債的股票屬性發(fā)力，上漲表現(xiàn)不輸股票。2020年至2021年，權(quán)益市場(chǎng)整體向好，紐達(dá)的轉(zhuǎn)債策略分別獲得了57%和39%的收益率，媲美股票多頭資產(chǎn)。

此外，可轉(zhuǎn)債還有相對(duì)股票獨(dú)有的收益來(lái)源，如轉(zhuǎn)股價(jià)下修帶來(lái)的轉(zhuǎn)股價(jià)值的提升。轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股價(jià)下修則意味著即使股價(jià)沒(méi)漲，仍可能賺取股數(shù)。

鄔雄輝舉例解釋道，買(mǎi)一張轉(zhuǎn)債，其標(biāo)準(zhǔn)面值為100元，假設(shè)初始轉(zhuǎn)股價(jià)是20元，可以轉(zhuǎn)換為普通股5股。若轉(zhuǎn)股價(jià)下修至10元，那么此時(shí)一張轉(zhuǎn)債則可以轉(zhuǎn)換為10股，較之前相當(dāng)于多賺了5股股數(shù)。若此時(shí)股價(jià)漲回至原價(jià)，股價(jià)沒(méi)變，但持有的轉(zhuǎn)股價(jià)值卻已翻了一倍。

04

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五年領(lǐng)跑后，可轉(zhuǎn)債在2022年跌幅仍較小，驗(yàn)證良好防守能力

可轉(zhuǎn)債在2017至2021年蓬勃發(fā)展，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)五年來(lái)以累計(jì)54%的漲幅大幅領(lǐng)跑同期滬深300、中證500等主要股票寬基指數(shù)。2022年是熊市，轉(zhuǎn)債在連續(xù)幾年的“牛市”之后，依然體現(xiàn)了很好的防守屬性，跌幅較小。

在牛市“進(jìn)可攻”，遇到熊市“退可守”。2022年中國(guó)資本市場(chǎng)跌宕起伏，波動(dòng)巨大，主要股指均大幅收跌，其中上證指數(shù)全年下跌15.13%，年內(nèi)一度跌破3000點(diǎn)，中證1000指數(shù)全年下跌21.58%，滬深300指數(shù)全年下跌21.63%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)全年下跌29.37%，科創(chuàng)50指數(shù)全年下跌31.35%，而同期中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全年下跌僅為10.02%?？赊D(zhuǎn)債因?yàn)橛袀瘜傩裕儌鶅r(jià)格提供了強(qiáng)而有力的支撐，回撤較其他寬基指數(shù)小，良好的防守屬性再一次得到了有效驗(yàn)證。同樣的情況也發(fā)生在2018年，中證轉(zhuǎn)債指數(shù)全年跌幅僅為-1.16%，而同期的股票寬基指數(shù)跌幅為-24.59%至-36.87%。

如果說(shuō)2018年轉(zhuǎn)債數(shù)量較少，而且當(dāng)年轉(zhuǎn)債估值低，轉(zhuǎn)債具有強(qiáng)有力的防守屬性的說(shuō)服力不夠強(qiáng)；那么站在2023年回看，經(jīng)過(guò)五年漲幅領(lǐng)跑，轉(zhuǎn)債在2021年年底的估值不便宜已成為當(dāng)時(shí)市場(chǎng)的普遍認(rèn)知，但轉(zhuǎn)債在2022年的跌幅仍遠(yuǎn)小于其他股票指數(shù)，再次體現(xiàn)其自帶的防御能力。

鄔雄輝將2022年的市場(chǎng)比作轉(zhuǎn)債資產(chǎn)的“試金石”。

05

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有效控制回撤，強(qiáng)調(diào)攻守兼?zhèn)?，追求最佳收益風(fēng)險(xiǎn)比

2022年11月以來(lái)，理財(cái)產(chǎn)品贖回潮引發(fā)了債券市場(chǎng)的“踩踏事件”，純債市場(chǎng)大跌，恐慌情緒蔓延，對(duì)轉(zhuǎn)債資產(chǎn)也產(chǎn)生了一定的負(fù)面影響。對(duì)此，鄔雄輝表示：“轉(zhuǎn)債有純債價(jià)值支撐，估值清晰，如果所挑選的標(biāo)的估值是合理的，實(shí)則不會(huì)受到贖回事件太多影響?！碑?dāng)然，這并不意味著轉(zhuǎn)債資產(chǎn)不會(huì)回撤，他強(qiáng)調(diào)道：“轉(zhuǎn)債資產(chǎn)其實(shí)是權(quán)益多頭，這意味著它的凈值會(huì)有一定的波動(dòng)，會(huì)受到資金面的影響。 它的防守屬性體現(xiàn)在當(dāng)整體市場(chǎng)表現(xiàn)不好的時(shí)候，因其純債價(jià)值的存在，它的回撤表現(xiàn)會(huì)較優(yōu)一些?！薄胺朗氐囊c(diǎn)是控制回撤的幅度。在市場(chǎng)波動(dòng)時(shí)期，具備防守性的標(biāo)的可將回撤控制在10%以內(nèi)”。

“在實(shí)戰(zhàn)判斷中，買(mǎi)入或持有的標(biāo)的需兼具良好的防守性和進(jìn)攻性，二者缺一不可。面對(duì)處于防守較弱階段的個(gè)別標(biāo)的，需擇機(jī)賣(mài)出。”鄔雄輝強(qiáng)調(diào)道。如果所選標(biāo)的估值不高，離債底不遠(yuǎn)，哪怕遇到不利的市場(chǎng)環(huán)境，回撤空間依然有限。同時(shí)，他也指出，轉(zhuǎn)債投資不能僅著眼短期表現(xiàn)，雖然轉(zhuǎn)債在2022年底短期相對(duì)疲弱，但是它本身的優(yōu)勢(shì)仍然長(zhǎng)期存在，并且估值合適的標(biāo)的數(shù)量和可選范圍處于歷史上最好的時(shí)候，仍然具備很高的配置價(jià)值。

在策略設(shè)計(jì)方面，他表示：“我們要善用轉(zhuǎn)債的漲跌非線性屬性，即在純債價(jià)值的保護(hù)下，選擇下跌空間相對(duì)有限，并在市場(chǎng)向好時(shí)又能跟隨權(quán)益上漲的轉(zhuǎn)債標(biāo)的來(lái)構(gòu)建攻守兼?zhèn)涞耐顿Y組合。我個(gè)人能接受的回撤在5%到10%之間。我認(rèn)為資產(chǎn)管理應(yīng)該是在控制好回撤的基礎(chǔ)上，再去追求收益，追求最高的收益風(fēng)險(xiǎn)比，這樣才能更好地服務(wù)客戶，才能給客戶最好的投資體驗(yàn)?！?/p>

對(duì)于控制回撤的經(jīng)驗(yàn)，除了要“排雷”，排除風(fēng)險(xiǎn)較高的標(biāo)的以外，分散持倉(cāng)也是一個(gè)重要的手段。目前，紐達(dá)投資的持倉(cāng)平均在40-70只，個(gè)券倉(cāng)位集中度限制在5%以內(nèi)。鄔雄輝表示，限制持倉(cāng)集中度是控制回撤的另一道防線。他強(qiáng)調(diào)：“在謹(jǐn)慎風(fēng)控、分散持倉(cāng)下，獲得亮眼的業(yè)績(jī)是非常難得的，這對(duì)我們的投研團(tuán)隊(duì)、模型開(kāi)發(fā)、風(fēng)控系統(tǒng)都是極大的考驗(yàn)，但從結(jié)果上看，我們的表現(xiàn)算優(yōu)秀?！?/p>

06

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可轉(zhuǎn)債有核心優(yōu)勢(shì)，是不容錯(cuò)過(guò)的資產(chǎn)

2022年7月29日，滬深交易所正式發(fā)布《上海證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實(shí)施細(xì)則》《深圳證券交易所可轉(zhuǎn)換公司債券交易實(shí)施細(xì)則》（以下簡(jiǎn)稱《交易細(xì)則》）以及《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第12號(hào)——可轉(zhuǎn)換公司債券》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管業(yè)務(wù)指引第15號(hào)——可轉(zhuǎn)換公司債券》（以下簡(jiǎn)稱《可轉(zhuǎn)債指引》）。其中，《可轉(zhuǎn)債指引》自發(fā)布日起實(shí)施，《交易細(xì)則》8月1日起正式實(shí)施。兩大新規(guī)從投資角度和上市公司角度完善了可轉(zhuǎn)債市場(chǎng)交易和信息披露的多個(gè)細(xì)節(jié)，使得信息更加透明化、規(guī)范化。同時(shí)，通過(guò)漲跌幅限制遏制了市場(chǎng)過(guò)度“炒作”行為，市場(chǎng)逐步回歸理性，減少了市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。“雖然需求端的一些炒作資金短暫退場(chǎng)后，轉(zhuǎn)債9月份交易量下滑到底部位置，但隨著市場(chǎng)對(duì)交易新規(guī)逐步理解，交易量在11月份已經(jīng)出現(xiàn)了30%-40%的反彈?！编w雄輝介紹。

他表示，從長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，新規(guī)反映了監(jiān)管對(duì)轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的呵護(hù)，目的是為了讓市場(chǎng)更健康地發(fā)展，而不是打壓。轉(zhuǎn)債的“亦股亦債”、“下修條款”、“T+0交易”及“較低的交易成本”等核心優(yōu)勢(shì)并沒(méi)有被改變。在管理辦法與交易新規(guī)發(fā)布后，轉(zhuǎn)債的供給仍然非常充足，轉(zhuǎn)債市場(chǎng)蓬勃發(fā)展的趨勢(shì)也沒(méi)有被改變。

隨著轉(zhuǎn)債市場(chǎng)的持續(xù)擴(kuò)容，標(biāo)的數(shù)量逐漸增加，市場(chǎng)也走向成熟。

鄔雄輝表示從估值的角度說(shuō)，遍地黃金的時(shí)期已經(jīng)過(guò)去，現(xiàn)在是一個(gè)估值相對(duì)均衡的期間，轉(zhuǎn)債的投資難度在逐步提升。由于可轉(zhuǎn)債的特殊結(jié)構(gòu)，在交易過(guò)程中需要從轉(zhuǎn)股價(jià)格、轉(zhuǎn)股溢價(jià)率、純債溢價(jià)率、到期收益率、隱含波動(dòng)率、正股的估值等多因素考量，這都需要專(zhuān)業(yè)的投資團(tuán)隊(duì)、專(zhuān)業(yè)的策略執(zhí)行。因此，投資人在參與轉(zhuǎn)債市場(chǎng)時(shí)候，可以選擇專(zhuān)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，購(gòu)買(mǎi)他們的資管產(chǎn)品來(lái)進(jìn)行投資。

他特別指出，在條款方面，尤其如強(qiáng)贖條款，投資人需要及時(shí)跟蹤關(guān)注，避免不必要的損失。

展望未來(lái)，鄔雄輝表示，國(guó)家加大對(duì)資本市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)及民營(yíng)企業(yè)改革發(fā)展的政策力度，轉(zhuǎn)債供需兩旺向好的趨勢(shì)仍會(huì)持續(xù)。“轉(zhuǎn)債仍處于紅利期，越來(lái)越多的投資人和金融機(jī)構(gòu)將意識(shí)到，在復(fù)雜多變的國(guó)際、國(guó)內(nèi)局勢(shì)里，面對(duì)越來(lái)越難于預(yù)測(cè)的宏觀和微觀環(huán)境，轉(zhuǎn)債資產(chǎn)能讓我們很好地面對(duì)各種不確定性，進(jìn)可攻、退可守，長(zhǎng)期來(lái)看，轉(zhuǎn)債投資體驗(yàn)更佳，是不容錯(cuò)過(guò)的資產(chǎn)配置選項(xiàng)”。

對(duì)話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物：安安訪談錄

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訪談人物錄：

（按首字拼音排序，排名不分先后）

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)：

中信保誠(chéng)人壽保險(xiǎn)有限公司副總經(jīng)理、資深精算師：崔巍（資深精算師，保險(xiǎn)產(chǎn)品開(kāi)發(fā)、營(yíng)銷(xiāo)領(lǐng)域?qū)＜遥?/h3>

材料金屬：

金石資源董事長(zhǎng)：王錦華（螢石資源開(kāi)發(fā)引領(lǐng)者）

寵物經(jīng)濟(jì)：

佩蒂股份董事長(zhǎng)：陳振標(biāo)（“寵物食品”第一股掌門(mén)人）

儲(chǔ)能設(shè)備：

康菲中國(guó)總裁威諾德（Bill Arnold）（油氣行業(yè)低碳發(fā)展的探路者）

南都電源董事長(zhǎng)：朱保義（儲(chǔ)能全場(chǎng)景應(yīng)用的構(gòu)建者）

中關(guān)村儲(chǔ)能聯(lián)盟理事長(zhǎng)：陳海生（中國(guó)新型儲(chǔ)能技術(shù)研究和產(chǎn)業(yè)化領(lǐng)軍者）

傳媒創(chuàng)新：

《科創(chuàng)板日?qǐng)?bào)》主編：徐杰（一級(jí)市場(chǎng)及科創(chuàng)板權(quán)威報(bào)道和服務(wù)平臺(tái)）

電商平臺(tái)：

京東集團(tuán)副總裁：何曉冬博士（人工智能科學(xué)家）

動(dòng)力電池：

蜂巢能源董事長(zhǎng)：楊紅新（動(dòng)力電池行業(yè)勇闖者）

協(xié)鑫能科總裁：費(fèi)智（移動(dòng)數(shù)字能源科技的先行者）

港口碼頭：

中遠(yuǎn)海運(yùn)港口總經(jīng)理助理：洪峻（港口供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)開(kāi)拓者）

高端裝備：

天宜上佳董事長(zhǎng)：吳佩芳（軌交耗材龍頭“掌門(mén)人”）

公募基金：

財(cái)通資管權(quán)益私募投資部總經(jīng)理：陳李（專(zhuān)戶老將，不斷進(jìn)階的“實(shí)業(yè)派”高手）

諾德基金董事長(zhǎng)：潘福祥（進(jìn)入證券業(yè)最早的投資學(xué)老師，教授投資學(xué)時(shí)間最長(zhǎng)的證券從業(yè)者）

興業(yè)基金固定收益董事總經(jīng)理、投資總監(jiān)：周鳴（大類(lèi)資產(chǎn)配置與跨市場(chǎng)多資產(chǎn)投資專(zhuān)家）

工業(yè)軟件：

群核科技聯(lián)合創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)：黃曉煌（3D云設(shè)計(jì)SaaS引領(lǐng)者）

賽美特董事長(zhǎng)兼CEO：李鋼江（國(guó)產(chǎn)工業(yè)軟件領(lǐng)域的推動(dòng)者和踐行者）

光伏電力電子設(shè)備：

昱能科技董事長(zhǎng)：凌志敏（美國(guó)硅谷技術(shù)背景，國(guó)內(nèi)微型逆變器先行人）

航空航天：

北斗三號(hào)總設(shè)計(jì)師：林寶軍（中國(guó)航空航天最前沿技術(shù)的探索者）

集成電路：

黑芝麻智能CMO：楊宇欣（自動(dòng)駕駛芯片行業(yè)創(chuàng)業(yè)“老炮”）

沐曦聯(lián)合創(chuàng)始人、CTO兼首席軟件架構(gòu)師：楊建（高性能?chē)?guó)產(chǎn)GPU的開(kāi)拓者）

?？貏?chuàng)合創(chuàng)始人、總經(jīng)理：張平（關(guān)鍵領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)嵌入式系統(tǒng)推動(dòng)者）

芯擎科技董事兼CEO：汪凱博士（國(guó)產(chǎn)車(chē)規(guī)級(jí)芯片研發(fā)帶頭人）

芯源微董事長(zhǎng)：宗潤(rùn)福（大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)專(zhuān)家）

億鑄科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO：熊大鵬（存算一體 AI 大算力芯片的開(kāi)拓者）

英特爾大數(shù)據(jù)技術(shù)全球首席技術(shù)官：戴金權(quán)（大數(shù)據(jù)分析和人工智能技術(shù)專(zhuān)家）

家族辦公室：

華實(shí)禾岸創(chuàng)辦人：王長(zhǎng)華（家辦行業(yè)的創(chuàng)新者）

景觀設(shè)計(jì)：

奧雅股份聯(lián)合創(chuàng)始人&董事總裁：李方悅 (數(shù)字科技與文旅融合的先行者）

LED電子設(shè)備：

木林森創(chuàng)始人：孫清煥 (LED封裝及應(yīng)用產(chǎn)品供應(yīng)商）

農(nóng)業(yè)養(yǎng)殖：

神農(nóng)集團(tuán)董事長(zhǎng)：何祖訓(xùn) (健康安全生豬產(chǎn)能理念踐行者）

券商機(jī)構(gòu)：

安信證券副總裁：魏峰（券商O(píng)2O財(cái)富管理“探路人”）

德邦證券副總裁：顧勇（從保險(xiǎn)到券商的跨界先鋒）

方正證券副總裁：崔肖（投交業(yè)務(wù)的堅(jiān)守者）

富途董事總經(jīng)理、國(guó)際化戰(zhàn)略及財(cái)富管理負(fù)責(zé)人：曾煜超（科技券商依托互聯(lián)網(wǎng)開(kāi)拓財(cái)富管理業(yè)務(wù)的探索者）

光大證券業(yè)務(wù)總監(jiān)：梁純良（兼有一線經(jīng)驗(yàn)和全局思維的券業(yè)財(cái)富設(shè)計(jì)師）

海通證券財(cái)富管理總部總經(jīng)理：吳國(guó)華（財(cái)富管理踐行者）

華林證券CEO：趙衛(wèi)星（首批成功試水?dāng)?shù)字金融的跨界領(lǐng)路人）

華泰金控董事總經(jīng)理兼張樂(lè)通全球負(fù)責(zé)人：朱亞莉（中資券商APP國(guó)際化探索者）

華西證券董事長(zhǎng)：魯劍雄（深耕金融數(shù)十年的跨界券業(yè)掌舵人）

國(guó)海證券副總裁：蔣健（深耕券商財(cái)富管理的馬拉松跑者）

國(guó)泰君安證券私人客戶部總經(jīng)理：張謙（財(cái)富管理行業(yè)的奮楫者）

國(guó)信證券副總裁：諶傳立（深化資本市場(chǎng)注冊(cè)制改革的踐行者）

國(guó)信證券資產(chǎn)管理總部副總經(jīng)理：項(xiàng)琨（固定收益領(lǐng)域投資“深耕者”）

華福證券首席信息官、零售業(yè)務(wù)條線事業(yè)部總裁：王俊興（精通金融與IT的券業(yè)先鋒）

瑞銀證券財(cái)富管理主管：高慧（瑞士財(cái)富管理“百年老店”的中國(guó)女高管）

申萬(wàn)宏源證券固定收益融資總部總經(jīng)理：范為（宏觀經(jīng)濟(jì)與資本市場(chǎng)資深專(zhuān)家）

申銀萬(wàn)國(guó)證券研究所總經(jīng)理：周海晨（券商研究“黃埔軍?！鄙賻洠?/h3>

天風(fēng)國(guó)際董事長(zhǎng)：王勇（最懂風(fēng)險(xiǎn)管理的中資券商出海掌舵手）

湘財(cái)證券副總裁：周樂(lè)峰（從證券一線強(qiáng)勢(shì)崛起的初生代大V）

興業(yè)證券數(shù)智金融部副總經(jīng)理：鄭可棟（財(cái)富管理的踐行者）

招商證券總裁助理、投資銀行委員會(huì)主任委員：王治鑒（親歷創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革的投資銀行家）

中金公司投資銀行部負(fù)責(zé)人：王曙光（見(jiàn)證與建言資本市場(chǎng)改革發(fā)展的資深投行家）

中金公司研究部固收研究負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理：陳健恒（宏觀經(jīng)濟(jì)及債券投資策略分析專(zhuān)家）

中信建投證券執(zhí)委委員、投資銀行業(yè)務(wù)管理委員會(huì)主任：劉乃生（制度建設(shè)的投行親歷者、建言者）

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：

東方金誠(chéng)董事長(zhǎng)：崔磊（資管、銀行、信評(píng)等多領(lǐng)域資深專(zhuān)家）

中誠(chéng)信國(guó)際董事長(zhǎng)：閆衍（頭部評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的管理者人）

權(quán)威專(zhuān)家、研究學(xué)者：

國(guó)家信息中心預(yù)測(cè)部產(chǎn)業(yè)室主任：魏琪嘉（國(guó)家發(fā)改委系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)＜遥?/h3>

國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員：張立群（國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心宏觀經(jīng)濟(jì)研究部研究員）

民盟中央經(jīng)濟(jì)委副主任：馮奎（曾任國(guó)家發(fā)改委研究員，城鎮(zhèn)化議題專(zhuān)家）

上海外國(guó)語(yǔ)大學(xué)新聞傳播學(xué)院院長(zhǎng)：郭可（中國(guó)國(guó)際傳播工作推動(dòng)者）

同濟(jì)大學(xué)藝術(shù)與傳媒學(xué)院院長(zhǎng)：李麟學(xué)（用科技賦能建筑的“城市規(guī)劃者”）

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院對(duì)外經(jīng)濟(jì)研究所研究員：楊長(zhǎng)湧（國(guó)家發(fā)改委系統(tǒng)、宏觀經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域外貿(mào)專(zhuān)家）

中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)研究院決策咨詢部研究員：盛朝迅（國(guó)家發(fā)改委系統(tǒng)、產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域?qū)＜遥?/h3>

中國(guó)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家論壇副理事長(zhǎng)：屈宏斌（中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)的洞悉者）

中山大學(xué)傳播與設(shè)計(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)：鐘智錦（大灣區(qū)傳媒人才“培育者”）

汽車(chē)零配件：

森麒麟總經(jīng)理：林文龍（輪胎新勢(shì)力領(lǐng)軍人物）

企業(yè)服務(wù)：

八爪魚(yú)&云聽(tīng)CEM創(chuàng)始人：劉寶強(qiáng)（國(guó)內(nèi)首個(gè)客戶體驗(yàn)管理SaaS平臺(tái)開(kāi)創(chuàng)者）

觀遠(yuǎn)數(shù)據(jù)創(chuàng)始人兼CEO：蘇春園（引領(lǐng)數(shù)據(jù)智能行業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)創(chuàng)新的長(zhǎng)期主義者）

果集科技創(chuàng)始人：胡東（構(gòu)建社媒全鏈路營(yíng)銷(xiāo)的先鋒者）

科沃斯蒲公英加速器CEO：陳亮（中國(guó)科技優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目投資蓄水池建設(shè)者）

酷克數(shù)據(jù)聯(lián)合創(chuàng)始人：簡(jiǎn)麗榮（云原生數(shù)據(jù)庫(kù)“從無(wú)到有”的推動(dòng)者）

神策數(shù)據(jù)創(chuàng)始人：桑文鋒（數(shù)據(jù)閉環(huán)方法論SDAF的提出者）

數(shù)說(shuō)故事創(chuàng)始人&CEO：徐亞波（行業(yè)領(lǐng)先的大數(shù)據(jù)AI獨(dú)角獸企業(yè)“掌門(mén)人”）

數(shù)位大數(shù)據(jù)創(chuàng)始人兼CEO：黃興麗（國(guó)內(nèi)最大全域全場(chǎng)景大數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)者）

順網(wǎng)科技董事長(zhǎng)：邢春華（泛娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的推動(dòng)者）

通聯(lián)數(shù)據(jù)CEO：蔣龍（資管數(shù)智化創(chuàng)新實(shí)踐者）

威爾森創(chuàng)始人&CEO：梁維新（行業(yè)領(lǐng)先的汽車(chē)數(shù)據(jù)信息綜合應(yīng)用平臺(tái)“掌舵人”）

有米科技合伙人：蔡銳濤（全球數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)先行者）

智慧芽創(chuàng)始人&CEO：張濟(jì)徽（科技創(chuàng)新信息服務(wù)領(lǐng)軍人物）

人工智能：

IDEA研究院講席科學(xué)家：張家興（AIGC底層技術(shù)研究和實(shí)踐的領(lǐng)軍者）

達(dá)觀數(shù)據(jù)董事長(zhǎng)：陳運(yùn)文（文本數(shù)據(jù)智能化處理研究與工程專(zhuān)家）

復(fù)亞智能CEO：曹亞兵（無(wú)人機(jī)全自動(dòng)飛行系統(tǒng)領(lǐng)域的先行者和推動(dòng)者）

共達(dá)地CMO：李蘇南（行業(yè)首個(gè)商用AutoML自動(dòng)化AI訓(xùn)練平臺(tái)布道者）

科大訊飛總裁：吳曉如（AI賦能的踐行者）

深蘭科技創(chuàng)始人：陳海波（堅(jiān)持基礎(chǔ)研究和應(yīng)用開(kāi)發(fā)并重的人工智能“深耕者”）

小冰CEO：李笛（人工智能情感計(jì)算框架首倡者）

小i集團(tuán)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)兼CEO：袁輝（中國(guó)認(rèn)知智能及元宇宙領(lǐng)域領(lǐng)軍人物）

云從科技聯(lián)合創(chuàng)始人、戰(zhàn)略規(guī)劃部負(fù)責(zé)人：姚志強(qiáng)（人機(jī)協(xié)同操作系統(tǒng)的先行者）

中科聞歌執(zhí)行總裁：曲寶玉（大數(shù)據(jù)和人工智能領(lǐng)域探索者）

數(shù)字安全及測(cè)試測(cè)量：

東方中科董事長(zhǎng)：王戈（中科院技術(shù)資本領(lǐng)軍人物）

數(shù)字經(jīng)濟(jì)：

上海數(shù)據(jù)交易所副總經(jīng)理：韋志林（數(shù)據(jù)要素基礎(chǔ)設(shè)施平臺(tái)先行者）

數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟理事長(zhǎng)：王晶（數(shù)字人民幣產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新者）

碳中和：

復(fù)旦大學(xué)綠色金融研究中心執(zhí)行主任：李志青（綠色經(jīng)濟(jì)金融的研究者，綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展的助推者）

天津排放權(quán)交易所總經(jīng)理：李天（中國(guó)負(fù)碳平臺(tái)的先行者）

氫交所最早發(fā)起人：林輝（氫能源交易平臺(tái)探路者）

遠(yuǎn)大集團(tuán)董事長(zhǎng)：張躍（綠色低碳的實(shí)踐者）

中國(guó)社會(huì)科學(xué)院生態(tài)文明研究所副所長(zhǎng)：莊貴陽(yáng)（中國(guó)低碳經(jīng)濟(jì)研究的先行者）

中國(guó)政法大學(xué)民商經(jīng)濟(jì)法學(xué)院副院長(zhǎng)：于文軒（專(zhuān)注生態(tài)環(huán)境法治的研究者和推動(dòng)者）

體育運(yùn)動(dòng)：

阿迪達(dá)斯大中華區(qū)董事總經(jīng)理：蕭家樂(lè)（運(yùn)動(dòng)品牌中國(guó)故事的講述者）

投資機(jī)構(gòu)：

創(chuàng)東方投資管理合伙人：金昂生（硬科技早期項(xiàng)目捕手）

鼎心資本創(chuàng)始合伙人：胡慧（聚焦半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈的VC投資人）

鼎興量子創(chuàng)始人：金宇航（成都新能源與新材料ToB領(lǐng)域資深投資人）

東方引擎合伙人、副總經(jīng)理：李慧鵬（連續(xù)多年保持優(yōu)秀投資業(yè)績(jī)的債券金?；鸾?jīng)理）

復(fù)星創(chuàng)富聯(lián)席董事長(zhǎng)：徐欣（產(chǎn)業(yè)背景深厚的科技投資人）

高特佳投資執(zhí)行合伙人：范大龍（產(chǎn)融結(jié)合生態(tài)系統(tǒng)構(gòu)建者）

漢理資本董事長(zhǎng)：錢(qián)學(xué)鋒（資深天使投資人、A輪學(xué)堂創(chuàng)辦人）

合晟資產(chǎn)創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)：胡遠(yuǎn)川（擁有豐富實(shí)戰(zhàn)經(jīng)驗(yàn)的股債投資專(zhuān)家）

黑翼資產(chǎn)創(chuàng)始人：鄒倚天（量化投資領(lǐng)域穩(wěn)健的長(zhǎng)跑者）

活水資本創(chuàng)始合伙人：許樂(lè)家（東南亞創(chuàng)投圈探索者）

基石資本合伙人：楊勝君(產(chǎn)業(yè)背景深厚的硬科技投資人)

加華資本創(chuàng)始合伙人：宋向前（消費(fèi)服務(wù)行業(yè)冠軍的“超級(jí)陪練”）

藍(lán)馳創(chuàng)投管理合伙人：陳維廣（新經(jīng)濟(jì)早期投資人）

朗盛投資合伙人：李佳（科研出身，服務(wù)過(guò)百家生物醫(yī)療企業(yè)的早期投資人）

思勰投資總經(jīng)理：吳家麒（百億量化私募的佼佼者）

梅花創(chuàng)投創(chuàng)始合伙人：吳世春（最懂創(chuàng)業(yè)者"的天使投資人）

深高投資創(chuàng)始合伙人/CIO：李凱（中國(guó)首批高收益?zhèn)顿Y人、企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)分析專(zhuān)家）

唐興資本創(chuàng)始人：宮蒲玲（硬科技賽道“有溫度的資本”發(fā)起人）

盈米基金副總裁、盈米基金研究院院長(zhǎng)：楊媛春（多資產(chǎn)配置、FOF投研專(zhuān)家）

源碼資本董事總經(jīng)理：王菂（智能制造、清潔能源的“發(fā)現(xiàn)者”）

元起資本創(chuàng)始管理合伙人：何文俊（數(shù)字世界的安全守衛(wèi)者）

中歐資本董事長(zhǎng)：張俊（華為前副總裁、硬科技戰(zhàn)略投資者）

VR/AR/元宇宙：

阿里巴巴云游戲事業(yè)部（元境）總經(jīng)理：王矛（下一代互聯(lián)網(wǎng)的技術(shù)探索者和積極實(shí)踐者）

藍(lán)色光標(biāo)元宇宙業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人：劉方銘（元宇宙營(yíng)銷(xiāo)的實(shí)踐者）

墨宇宙創(chuàng)始人、CEO：郭興華（元宇宙生態(tài)系統(tǒng)營(yíng)造者）

Nreal 創(chuàng)始人、CEO：徐馳（中科院技術(shù)資本領(lǐng)軍人物）

數(shù)字經(jīng)濟(jì)學(xué)家：陳曉華（中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)研究先行者）

天下秀虹宇宙CEO：劉豫思杰（虛擬生活社區(qū)探索者）

Unity中國(guó)總裁：張俊波（元宇宙內(nèi)容創(chuàng)作者和運(yùn)營(yíng)者）

英偉達(dá)中國(guó)區(qū)Omniverse負(fù)責(zé)人：何展（元宇宙基礎(chǔ)設(shè)施的搭建者）

元境科技CEO：王智武（虛擬偶像制作人）

元宇宙產(chǎn)業(yè)委聯(lián)席秘書(shū)長(zhǎng)：葉毓睿（區(qū)塊鏈存儲(chǔ)概念首倡者）

文化旅游：

復(fù)星旅文董事長(zhǎng)：錢(qián)建農(nóng)（休閑度假生活方式引領(lǐng)者）

新能源：

多氟多董事長(zhǎng)：李世江（打破六氟磷酸鋰國(guó)外壟斷的創(chuàng)新者）

極電光能聯(lián)合創(chuàng)始人、總裁：于振瑞（鈣鈦礦產(chǎn)業(yè)化先行者）

晶科能源董事長(zhǎng)：李仙德（光伏產(chǎn)業(yè)海內(nèi)外垂直一體化布局的領(lǐng)航者）

新汽車(chē)：

嵐圖汽車(chē)創(chuàng)始人：盧放（堅(jiān)定而充滿汽車(chē)情節(jié)的“長(zhǎng)期主義者”）

零跑汽車(chē)創(chuàng)始人：朱江明（汽車(chē)界的“超級(jí)工程師”）

哪吒汽車(chē)聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO：張勇（打造高品質(zhì)智能電動(dòng)車(chē)的產(chǎn)品經(jīng)理）

信托機(jī)構(gòu)：

平安信托運(yùn)營(yíng)中心總監(jiān)：龍健（平安信托，信托業(yè)科技實(shí)力的標(biāo)桿）

建信信托副總裁：王業(yè)強(qiáng)（建信信托，股權(quán)投資支持科技創(chuàng)新的先行者與探索者）

云南信托總裁：舒廣（云南信托，信托轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略踐行的先行者）

新消費(fèi)：

紅布林創(chuàng)始人兼CEO：徐薇（循環(huán)時(shí)尚達(dá)人）

林清軒創(chuàng)始人：孫來(lái)春（中國(guó)本土消費(fèi)品品牌高端化道路探索者）

魔筷科技創(chuàng)始人：王玉林（直播電商供應(yīng)鏈服務(wù)商)

行云集團(tuán)創(chuàng)始人：王維（全球D2C供應(yīng)鏈）

新一代信息技術(shù)：

洞見(jiàn)科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)：姚明（數(shù)據(jù)價(jià)值安全釋放的推動(dòng)者）

華天軟件董事長(zhǎng)：楊超英（國(guó)內(nèi)首套機(jī)械CAD創(chuàng)立者，工業(yè)軟件領(lǐng)域領(lǐng)跑人）

均普智能總經(jīng)理：解時(shí)來(lái)（中國(guó)智能制造、數(shù)字制造的助力者）

山石網(wǎng)科董事長(zhǎng)：羅東平（網(wǎng)絡(luò)安全領(lǐng)域早期海歸工程師、科創(chuàng)板公司創(chuàng)始人）

中控技術(shù)董事長(zhǎng)兼總裁：崔山（工業(yè)3.0+4.0的賦能者）

醫(yī)療健康：

佰仁醫(yī)療董事長(zhǎng)：金磊（國(guó)產(chǎn)心臟瓣膜介入治療新時(shí)代的開(kāi)創(chuàng)者）

貝瑞基因董事長(zhǎng)：高揚(yáng)（中國(guó)基因測(cè)序開(kāi)拓者）

BrainCo強(qiáng)腦科技創(chuàng)始人：韓璧丞（Neuralink中國(guó)首位挑戰(zhàn)者）

春雨醫(yī)生CEO：王羽瀟（互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療在線問(wèn)診模式探路者）

東方生物創(chuàng)始人：方效良（體外診斷領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈布局的開(kāi)拓者)

復(fù)銳醫(yī)療董事長(zhǎng)：劉毅（中國(guó)能量源醫(yī)美器械頭把交椅的掌舵人）

復(fù)星健康董事長(zhǎng)：陳玉卿（婦兒醫(yī)療服務(wù)的先行者）

和元生物董事長(zhǎng)：潘謳東（基因治療CDMO“獨(dú)角獸”企業(yè)的掌門(mén)人）

華大基因CEO：趙立見(jiàn)（中國(guó)基因行業(yè)龍頭企業(yè)的領(lǐng)軍者）

和譽(yù)醫(yī)藥董事長(zhǎng)兼總裁：徐耀昌博士（徒步小分子雨林的獵手）

康緣藥業(yè)總經(jīng)理：楊永春（中藥抗疫的先行者）

羅森博特創(chuàng)始人：王豫（骨盆復(fù)位手術(shù)機(jī)器人開(kāi)拓者）

曼朗醫(yī)療CEO：唐德凱（高端私營(yíng)精神心理醫(yī)療機(jī)構(gòu)踐行者）

腦虎科技創(chuàng)始人兼CEO：彭雷（中國(guó)腦機(jī)接口領(lǐng)域先行者）

锘崴科技創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)：王爽（基于隱私計(jì)算構(gòu)建國(guó)家級(jí)醫(yī)療健康網(wǎng)絡(luò)的實(shí)踐者）

齊碳科技創(chuàng)始人：謝丹（納米孔測(cè)序技術(shù)開(kāi)拓者）

燃石醫(yī)學(xué)創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官：漢雨生（中國(guó)腫瘤精準(zhǔn)醫(yī)療引領(lǐng)者）

睿心醫(yī)療創(chuàng)始人&CEO：鄭凌霄（心腦血管診療一體化的軟硬件生態(tài)先行者）

睿心醫(yī)療合伙人&COO：劉曉揚(yáng)（心腦血管診療一體化的軟硬件生態(tài)平臺(tái)先行者）

天鶩科技創(chuàng)始人：洪亮（AI新藥開(kāi)發(fā)領(lǐng)航者）

通策醫(yī)療董事長(zhǎng)：呂建明（連鎖口腔醫(yī)院數(shù)字化的先行者）

望石智慧CEO：周杰龍（AI創(chuàng)新藥研發(fā)新范式的探路者）

未知君聯(lián)合創(chuàng)始人兼CEO：譚驗(yàn)（AI+BT微生態(tài)制藥閉環(huán)探路人）

沃比醫(yī)療CEO：安穆克（Michael Alper）（神經(jīng)介入領(lǐng)域出海的先行者）

星藥科技創(chuàng)始人&CEO：李成濤（人工智能+藥物研發(fā)領(lǐng)域的頂尖學(xué)者）

星奕昂創(chuàng)始人：王立群（國(guó)內(nèi)細(xì)胞治療領(lǐng)域的早期開(kāi)拓人）

藥明奧測(cè)首席科學(xué)官兼首席技術(shù)官：方焯博士（整合診斷/人工智能賦能精準(zhǔn)醫(yī)療的創(chuàng)新者）

醫(yī)藥魔方創(chuàng)始人：周立運(yùn)（醫(yī)藥數(shù)據(jù)全鏈整合引領(lǐng)者）

中科新進(jìn)創(chuàng)始人兼董事長(zhǎng)：任培根（多肽藥物賽道的科學(xué)家創(chuàng)業(yè)者）

銀行理財(cái)：

匯華理財(cái)資產(chǎn)配置總監(jiān)：馬少章（匯華理財(cái)，中長(zhǎng)期穩(wěn)健投資老將）

光大理財(cái)總經(jīng)理：潘東（光大理財(cái)，銀行理財(cái)業(yè)務(wù)的創(chuàng)新者）

華夏理財(cái)總裁：苑志宏（華夏理財(cái)，客戶至上、絕對(duì)收益的堅(jiān)守者）

農(nóng)銀理財(cái)董事長(zhǎng)：馬曙光（農(nóng)銀理財(cái)，提供最佳客戶體驗(yàn)的踐行者）

平安理財(cái)固定收益投資部負(fù)責(zé)人：熊珣（平安理財(cái)，銀行理財(cái)領(lǐng)域多資產(chǎn)多策略配置領(lǐng)跑者）

影視文化：

華策影視總裁：傅斌星（新時(shí)代文化產(chǎn)業(yè)生力軍）

開(kāi)心麻花聯(lián)席總裁：汪海剛（駐扎于喜劇的“堅(jiān)守者”）

自動(dòng)駕駛：

縱目科技CEO：唐銳（自動(dòng)駕駛與高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）領(lǐng)域的14年研發(fā)管理老兵）

宏景智駕創(chuàng)始人兼CEO：劉飛龍（自動(dòng)駕駛大潮中的探索者）

政府系統(tǒng)：

黃山市副市長(zhǎng)：江卓琪