帶著信心克服人性缺陷,再來深入研究科學(xué)問題,從而成為成功的投資者。
《安安訪談錄》是界面財聯(lián)社執(zhí)行總裁徐安安出品的一檔深度訪談類欄目。從投資角度對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物,覆蓋傳媒創(chuàng)新、VC/PE、信息服務(wù)、金融科技、交易體系、戰(zhàn)略新興等方向。
###科創(chuàng)板日報《連線投資人》欄目是由《安安訪談錄》出品的主要針對一級市場創(chuàng)投機構(gòu)投資人的訪談欄目。一級市場的投資具有鎖定期長、風險高、相對隱秘等特點。本欄目通過對一線機構(gòu)負責人(含核心高管、合伙人等)的采訪,力圖還原復(fù)雜股權(quán)投資行為背后的真實邏輯。
本期訪談人物:
重陽投資合伙人 舒泰峰
“帶著信心克服人性缺陷,再來深入研究科學(xué)問題,從而成為成功的投資者。”
▍個人介紹
舒泰峰,重陽投資合伙人、中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員、中歐陸家嘴金融50人論壇特約研究員、蘇州基金博物館學(xué)術(shù)委員會委員、陸家嘴讀書會特聘導(dǎo)師。著有暢銷書《財富是認知的變現(xiàn)》、《中國大趨勢3》、《村治之變》等。2014年加入重陽投資。此前在一線媒體擁有十年工作經(jīng)驗,曾任新華社《瞭望東方周刊》主筆、《財經(jīng)》雜志資深記者,《東方周報(籌)》副總編輯?!缎戮﹫蟆贰⑿吕司W(wǎng)、東方網(wǎng)特約評論員。浙江衢州人,蘭州大學(xué)歷史系碩士畢業(yè),由人文到新聞,由新聞入投資,且行且悟,深度感受跨界碰撞的思維妙趣。
▍第一標簽
媒體和投資界的跨界從業(yè)者
▍公司簡介
“價值投資,絕對收益”是重陽投資的核心理念。重陽投資專注于資產(chǎn)管理業(yè)務(wù),經(jīng)過多年積累,已擁有一支既富理論造詣又歷經(jīng)市場錘煉的投研團隊,投研人員超過30人。旗下基金業(yè)績優(yōu)良,截至2022年,共12次獲得有行業(yè)奧斯卡之稱的中證報“金牛獎”,為業(yè)內(nèi)“金牛獎十一連冠”私募基金管理公司。
8月16日至22日,2023上海書展在上海展覽中心舉辦。書展現(xiàn)場,重陽投資合伙人、暢銷書《財富是認知的變現(xiàn)》作者舒泰峰接受財聯(lián)社記者專訪。作為一位從新聞媒體到投資領(lǐng)域的跨界人士,舒泰峰對投資的“門”與“道”有著獨到且深刻的見解。
01
——————————
“從媒體到投資跨界的過程,對我的認知沖擊相當大。”
跨界的過程對舒泰峰來說不僅僅是職業(yè)上的轉(zhuǎn)變,更是一次對自己認知的顛覆和重塑?!耙郧拔覐奈聪到y(tǒng)地了解過認知的重要性。然而,當我跨入投資領(lǐng)域后,我發(fā)現(xiàn)認知作為一種底層邏輯是非常關(guān)鍵的。”
在媒體行業(yè)工作多年的舒泰峰,一直以追求真相、挖掘真相和還原事實為己任。他深知,作為一個記者,必須具備敏銳的洞察力、嚴謹?shù)倪壿嬎季S和扎實的知識儲備。然而,在投資領(lǐng)域,投資者需要面對各種各樣的信息和數(shù)據(jù),如何從這些信息中篩選出有價值的內(nèi)容,并做出正確的判斷和決策,就需要投資者具備高度的認知能力。
舒泰峰意識到,要想在投資領(lǐng)域取得成功,需要重新學(xué)習和提升自己的認知水平。于是,他開始重新梳理投資認知過程,整理成書,《財富是認知的變現(xiàn)》應(yīng)運而生。書中,舒泰峰引入人類學(xué)的視角,深入探討了人類的底層認知,從而幫助讀者深入理解行為背后的認知根源。
02
——————————
“‘反者道之動’,投資講究周期思維與逆向思維?!?/h2>
“萬物皆周期”,投資過程非常講究周期思維,周期為逆向思維的運用提供了基礎(chǔ),而真正理解并應(yīng)用逆向思維,必須從認知底層出發(fā)。“在股市的高點保持冷靜,在低點積極行動,這就是逆向思維。”
人文出身的舒泰峰,對《道德經(jīng)》、《孫子兵法》、《荀子》、《論語》等中國傳統(tǒng)經(jīng)典著作非常感興趣,因此有一個樸素的愿望,就是為中國傳統(tǒng)文化的傳播盡一份力。進入投資領(lǐng)域,舒泰峰閱讀過不少美國投資家沃倫·巴菲特與查理·芒格的書籍。他在回顧與反思之時,發(fā)現(xiàn)其中所講的道理與中國傳統(tǒng)經(jīng)典文化中的一些精髓是高度相通的,尤其是《道德經(jīng)》。
“巴菲特對逆向思維的表述是‘別人恐懼時我貪婪,別人貪婪時我恐懼’。老子的逆向思維表述是‘俗人昭昭,我獨昏昏。俗人察察,我獨悶悶’。類似這樣的相通之處還有很多,我采用了老子和巴菲特對話的形式,將東西方文化的精髓進行了12個關(guān)鍵對照,形成了一種新的認知視角,一方面符合我想傳播中國傳統(tǒng)文化的初心,同時也打造了一種形式獨特且頗受讀者喜愛的方式?!?/p>
03
——————————
“與思維有共性,認知是基礎(chǔ),思維是運作。”
認知和思維是財富的重要組成部分。美國著名哲學(xué)家愛茵·蘭德曾經(jīng)說過:“財富是一個人思考能力的產(chǎn)物?!边@一觀點深刻地揭示了財富的形成與個體思考能力之間的緊密聯(lián)系。大眾觀點也普遍認為,一個具有高度思考能力的人能夠更好地發(fā)現(xiàn)商機、解決問題和創(chuàng)新,從而在投資中取得成功。而舒泰峰提出的“財富是認知的變現(xiàn)”,則是從認知這一“基石”維度闡述了財富與個體的關(guān)系。
“認知與思維存在重疊,但認知范圍會比思維更廣泛、更底層、更基礎(chǔ)?!痹谑嫣┓蹇磥恚J知是人類思考能力的基礎(chǔ),而思維則是認知運作的一種表現(xiàn)形式。比如,人性方面體現(xiàn)出的過度自信、貪婪、嫉妒等心智層面特點,都是個體認知的層面,在投資過程中,應(yīng)以謙虛和謹慎的態(tài)度和極致的理性,來克服這些認知陷阱,以避免其對投資行為造成較不利的影響。
04
——————————
“新媒體時代,投資炒股周期加快?!?/h2>
在《財富是認知的變現(xiàn)》一書中,舒泰峰根據(jù)自身經(jīng)歷、觀察與數(shù)據(jù)支撐,首先提出了投資者通常所經(jīng)歷的炒股五階段:快速上漲階段、高點回落階段、初步套牢階段、深度套牢階段和殺跌出局階段。這些階段不僅反映了他在加入重陽之前早期投資生涯的個人經(jīng)歷,也可以說是許多散戶投資者的普遍經(jīng)歷?!?006年,牛市中期,我跟許多散戶一樣,盲目跟風投資,但好景不長,股市調(diào)整后,很快就被套牢了?!痹谕顿Y的過程中,許多投資者經(jīng)過了一段時間的套路,往往會因為悲觀或恐懼,不得不在低點出局。
“我們的心智根植于人類進化的過程當中,比如人性普遍‘急于求成’,它是怎么來的呢?我們的先祖?zhèn)冊诿媾R生存威脅時,朝不保夕,所以急于求成對他們是一種明智的選擇。而這也遺傳給到了我們現(xiàn)代人身上?!笔嫣┓逭f,“而在投資領(lǐng)域,尤其是在新媒體時代,隨著信息傳播和情緒疊加的速率加快,這種急于求成的心態(tài),可能會導(dǎo)致投資者在未充分理解投資項目的情況下,盲目追高追漲?!痹谡劶爱斍盁衢T的生成式人工智能投資現(xiàn)象時,舒泰峰解釋道,新技術(shù)或許的確能很好地服務(wù)社會,但需要將社會影響區(qū)別于對投資者的影響,二者并不能劃等號。
“在新科技投資中,一種是積極敏銳的趨勢投資者,在第一時間抓住機會,但是要注意及時撤出;還有一種是價值投資者,會等資本喧囂和泡沫破滅之后,新科技真正給上市公司帶來利潤,競爭格局相對穩(wěn)固的時候把握機遇。”《財富是認知的變現(xiàn)》一書中則是以價值投資為宗旨來闡述方法論,引導(dǎo)投資者更加理性地看待市場,避免盲目跟風和投機行為,從而實現(xiàn)資本的保值、增值。
05
——————————
“助力大眾建立科學(xué)的投資認知,投資人行動了!”
“當前,投資認知并未普及。盡管我國有超過2億的股民,但由于股票投資門檻極低,給大家一種投資誰都可以玩的錯覺,可事實上其中的水很深?!笔嫣┓逭f,投資認知具備獨立的體系,要實現(xiàn)財富的保值和增值,就需要仔細研究其中的門道。近年來,一些優(yōu)秀的投資者們紛紛開始出版書籍、分享投資心得,對普通大眾或散戶建立科學(xué)的投資認知有很大的幫助作用。“隨著大家的投資行為變得更加理性,我們的市場也將更加成熟。”
“投資是科學(xué)與藝術(shù)的融合?!囆g(shù)’更多地指人類的認知心性;‘科學(xué)’涉及到許多方面,比如宏觀經(jīng)濟、股票估值、利潤增長等等?!笔嫣┓灞硎?,《財富是認知的變現(xiàn)》的受眾相當廣泛,無論是剛?cè)腴T投資的朋友,有經(jīng)驗的投資者,還是專業(yè)投資機構(gòu),都可以從書中認識到人性自身的認知缺陷和誤區(qū)并努力克服,從而更科學(xué)地進一步研究投資。
舒泰峰以他的跨界經(jīng)歷和深厚的人文素養(yǎng),為大眾揭示了價值投資背后的認知邏輯。接下來,他打算繼續(xù)沿著財富認知的脈絡(luò)打造下一本書,通過《孫子兵法》和巴菲特對話的方式,為讀者進一步構(gòu)建“先勝后戰(zhàn)”價值投資方法論操作系統(tǒng)。
對話1000位行業(yè)領(lǐng)軍人物:安安訪談錄